Pasar obligasi sedang memberikan peringatan bahwa bitcoin dan saham AS belum mencatat tanda-tanda. Indeks MOVE, yang mengukur volatilitas yang diharapkan di pasar Treasury AS, melonjak dari sekitar 80 pada Selasa menjadi 104 pada Kamis, level tertingginya sejak Maret ketika menyentuh 199, menurut data dari CoinDesk
Indeks volatilitas tersirat bitcoin 30 hari yang dianualisasi milik Volmex, BVIV, justru meredup di sekitar 37, dekat dengan level terendahnya sepanjang tahun di 35. Indeks ini mencerminkan ekspektasi para trader opsi bitcoin terhadap volatilitas harga selama empat minggu ke depan. Sementara itu, Cboe VIX—yang memantau volatilitas yang diharapkan pada S&P 500—sedang berada di dekat level terendahnya sepanjang tahun, yakni 14. Tidak ada pasar yang menunjukkan permintaan yang sama terhadap volatilitas
Perbedaan ini mengindikasikan kekuatan mendasar pada bitcoin dan saham. Volatilitas yang lebih tinggi pada obligasi Treasury, yang menjadi dasar keuangan global dan penciptaan kredit, biasanya mengencangkan kondisi keuangan serta mengurangi minat pelaku pasar untuk mengambil risiko di pasar keuangan.
Perbedaan ini muncul ketika imbal hasil obligasi pemerintah naik secara global. Perang di Timur Tengah telah mendorong harga minyak dan solar lebih tinggi, sehingga memperumit prospek inflasi dan memunculkan pertanyaan tentang seberapa jauh bank sentral perlu kembali mengetatkan kebijakan. Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun sempat menyentuh 5,2% pada Kamis sebelum turun lagi menjadi 5,163%.
Saat MOVE terakhir berada di kisaran level ini pada Maret, S&P 500 berada dekat 6.350. Sejak saat itu, indeks naik menjadi 7.704, meningkat sekitar 21%. Namun, kini para trader obligasi membayar jauh lebih mahal untuk perlindungan terhadap gejolak suku bunga.
Dalam rentang 20 hari, korelasi antara VIX dan MOVE turun menjadi −0,06, berubah menjadi negatif untuk pertama kalinya sejak April 2024, meski pembacaan ini masih sangat mendekati nol. Korelasi antara BVIV dan MOVE lebih jelas negatif di −0,37, salah satu yang terendah dalam beberapa tahun. Seiring volatilitas obligasi meningkat, volatilitas yang diharapkan pada bitcoin tetap dekat dengan level terendah tahunannya
#S&P500 $MOVE #Cboe $VIV.US
#BTC☀
Indeks volatilitas tersirat bitcoin 30 hari yang dianualisasi milik Volmex, BVIV, justru meredup di sekitar 37, dekat dengan level terendahnya sepanjang tahun di 35. Indeks ini mencerminkan ekspektasi para trader opsi bitcoin terhadap volatilitas harga selama empat minggu ke depan. Sementara itu, Cboe VIX—yang memantau volatilitas yang diharapkan pada S&P 500—sedang berada di dekat level terendahnya sepanjang tahun, yakni 14. Tidak ada pasar yang menunjukkan permintaan yang sama terhadap volatilitas
Perbedaan ini mengindikasikan kekuatan mendasar pada bitcoin dan saham. Volatilitas yang lebih tinggi pada obligasi Treasury, yang menjadi dasar keuangan global dan penciptaan kredit, biasanya mengencangkan kondisi keuangan serta mengurangi minat pelaku pasar untuk mengambil risiko di pasar keuangan.
Perbedaan ini muncul ketika imbal hasil obligasi pemerintah naik secara global. Perang di Timur Tengah telah mendorong harga minyak dan solar lebih tinggi, sehingga memperumit prospek inflasi dan memunculkan pertanyaan tentang seberapa jauh bank sentral perlu kembali mengetatkan kebijakan. Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun sempat menyentuh 5,2% pada Kamis sebelum turun lagi menjadi 5,163%.
Saat MOVE terakhir berada di kisaran level ini pada Maret, S&P 500 berada dekat 6.350. Sejak saat itu, indeks naik menjadi 7.704, meningkat sekitar 21%. Namun, kini para trader obligasi membayar jauh lebih mahal untuk perlindungan terhadap gejolak suku bunga.
Dalam rentang 20 hari, korelasi antara VIX dan MOVE turun menjadi −0,06, berubah menjadi negatif untuk pertama kalinya sejak April 2024, meski pembacaan ini masih sangat mendekati nol. Korelasi antara BVIV dan MOVE lebih jelas negatif di −0,37, salah satu yang terendah dalam beberapa tahun. Seiring volatilitas obligasi meningkat, volatilitas yang diharapkan pada bitcoin tetap dekat dengan level terendah tahunannya
#S&P500 $MOVE #Cboe $VIV.US
#BTC☀
