#比特币现货etf净流入1.91亿美元
Kebanyakan orang hari ini melihat bahwa, Bitcoin ditekan oleh faktor makro.. Imbal hasil obligasi AS menembus rekor tertinggi 19 tahun, ekspektasi kenaikan suku bunga kembali mereda, harga yang tadinya di atas 87 ribu mundur terus sampai sekitar 84 ribu..
💰 进群看逻辑
Garis ini tidak salah, tapi itu hanya garis harga..
Yang sebenarnya patut diperhatikan adalah garis lainnya.. Pada hari Kamis, ETF spot Bitcoin AS kembali mengalami arus masuk bersih sebesar 191 juta dolar, dan ini menjadi hari ke-6 yang bernilai positif; total 6 hari sudah melewati 2,8 miliar..
Yang lebih menarik lagi adalah titik waktunya.. Dalam 6 hari tersebut, Bitcoin ditarik turun dari atas 87 ribu ke 83 ribu; artinya, harga bergerak turun, sementara uang justru terus masuk..
Harga bergerak karena makro, uang bergerak karena penempatan (alokasi)—dua garis ini kali ini jelas terpisah..
Di sini mulai ada sesuatu yang patut dicermati.. Dari awal tahun hingga sekarang, arus masuk bersih sempat menjadi lubang negatif sebesar 5,5 miliar, yang dibenamkan oleh gelombang penarikan (redeem) pada akhir Juni..
Sekarang angkanya berbalik positif, kira-kira menjadi +787 juta..
Artinya, harga masih jauh dari rekor puncak sebelumnya, tapi uang sudah lebih dulu mengisi lubang tersebut..
Namun masalahnya, 6 hari ini tidak merata..
Pada hari Senin, arus masuk harian melonjak sampai 999 juta, tertinggi sepanjang tahun; setelah itu tiga hari berturut-turut turun, dan pada hari Kamis hanya tersisa 191 juta—kurang dari Senin lebih dari delapan puluh persen..
Arus masuk melambat itu benar, tapi yang melambat adalah kecepatannya, bukan arahnya..
Lalu jadi tidak sama lagi.. Uang yang masuk cepat saat dorongan, dan uang yang mengatur posisi secara bertahap, memang pada dasarnya bukan jenis uang yang sama..
Uang yang bisa langsung menyuntikkan 1 miliar dalam sehari, biasanya terseret oleh harga dan emosi; sedangkan yang bisa masuk terus selama 6 hari, meski tiap hari hanya 100–200 juta, lebih mirip sedang memindahkan alokasi posisi sesuai rencana secara perlahan..
Masih ada satu detail lagi yang patut dilihat: konsentrasinya..
Dari total 2,8 miliar itu, hampir setengahnya—sekitar 1,35 miliar—hanya masuk ke satu dana yang sama..
Uang bukan ditebar seperti merata ke banyak titik, tapi sedang berdesakan menuju satu pintu; ini sekaligus efek merek dan juga ketergantungan pada satu titik. Dua penjelasan itu sama-sama benar—tinggal dilihat bagaimana perkembangannya nanti..
Jika rentang waktunya diperpanjang, akan makin jelas.. Arus masuk bersih pada bulan Agustus 3,52 miliar, sedangkan September hingga sekarang 2,56 miliar; yang satu adalah makro—imbal hasil obligasi AS menembus rekor tertinggi 19 tahun dan probabilitas kenaikan suku bunga makin digeser naik—sedangkan sisi lainnya adalah pembelian yang hampir tidak berhenti selama tiga bulan..
Cara pasar memberi harga untuk pertanyaan ‘Bitcoin itu aset apa’, dan cara pasar memberi harga untuk pertanyaan ‘apakah pada level harga ini seharusnya dialokasikan sedikit’, sedang dipecah menjadi dua hal yang dihitung terpisah..
Untuk melihat sebuah pembalikan, tinggalkan satu hal.. Yang benar-benar patut dipantau bukan berapa banyak yang masuk hari ini lagi, melainkan kapan garis ini pertama kali berubah menjadi negatif secara beruntun..
Begitu arus keluar muncul secara beruntun, dua garis di atas akan kembali menyatu menjadi satu—harga dan dana bergerak bersama; di situlah ujian sesungguhnya..
Dan dana yang menampung hampir setengah dari tambahan kenaikan itu, ritme penarikan dan pembeliannya ke depan mungkin bahkan lebih bisa menunjukkan apa yang dipikirkan institusi daripada pergerakan harga koin itu sendiri..
Kebanyakan orang hari ini melihat bahwa, Bitcoin ditekan oleh faktor makro.. Imbal hasil obligasi AS menembus rekor tertinggi 19 tahun, ekspektasi kenaikan suku bunga kembali mereda, harga yang tadinya di atas 87 ribu mundur terus sampai sekitar 84 ribu..
💰 进群看逻辑
Garis ini tidak salah, tapi itu hanya garis harga..
Yang sebenarnya patut diperhatikan adalah garis lainnya.. Pada hari Kamis, ETF spot Bitcoin AS kembali mengalami arus masuk bersih sebesar 191 juta dolar, dan ini menjadi hari ke-6 yang bernilai positif; total 6 hari sudah melewati 2,8 miliar..
Yang lebih menarik lagi adalah titik waktunya.. Dalam 6 hari tersebut, Bitcoin ditarik turun dari atas 87 ribu ke 83 ribu; artinya, harga bergerak turun, sementara uang justru terus masuk..
Harga bergerak karena makro, uang bergerak karena penempatan (alokasi)—dua garis ini kali ini jelas terpisah..
Di sini mulai ada sesuatu yang patut dicermati.. Dari awal tahun hingga sekarang, arus masuk bersih sempat menjadi lubang negatif sebesar 5,5 miliar, yang dibenamkan oleh gelombang penarikan (redeem) pada akhir Juni..
Sekarang angkanya berbalik positif, kira-kira menjadi +787 juta..
Artinya, harga masih jauh dari rekor puncak sebelumnya, tapi uang sudah lebih dulu mengisi lubang tersebut..
Namun masalahnya, 6 hari ini tidak merata..
Pada hari Senin, arus masuk harian melonjak sampai 999 juta, tertinggi sepanjang tahun; setelah itu tiga hari berturut-turut turun, dan pada hari Kamis hanya tersisa 191 juta—kurang dari Senin lebih dari delapan puluh persen..
Arus masuk melambat itu benar, tapi yang melambat adalah kecepatannya, bukan arahnya..
Lalu jadi tidak sama lagi.. Uang yang masuk cepat saat dorongan, dan uang yang mengatur posisi secara bertahap, memang pada dasarnya bukan jenis uang yang sama..
Uang yang bisa langsung menyuntikkan 1 miliar dalam sehari, biasanya terseret oleh harga dan emosi; sedangkan yang bisa masuk terus selama 6 hari, meski tiap hari hanya 100–200 juta, lebih mirip sedang memindahkan alokasi posisi sesuai rencana secara perlahan..
Masih ada satu detail lagi yang patut dilihat: konsentrasinya..
Dari total 2,8 miliar itu, hampir setengahnya—sekitar 1,35 miliar—hanya masuk ke satu dana yang sama..
Uang bukan ditebar seperti merata ke banyak titik, tapi sedang berdesakan menuju satu pintu; ini sekaligus efek merek dan juga ketergantungan pada satu titik. Dua penjelasan itu sama-sama benar—tinggal dilihat bagaimana perkembangannya nanti..
Jika rentang waktunya diperpanjang, akan makin jelas.. Arus masuk bersih pada bulan Agustus 3,52 miliar, sedangkan September hingga sekarang 2,56 miliar; yang satu adalah makro—imbal hasil obligasi AS menembus rekor tertinggi 19 tahun dan probabilitas kenaikan suku bunga makin digeser naik—sedangkan sisi lainnya adalah pembelian yang hampir tidak berhenti selama tiga bulan..
Cara pasar memberi harga untuk pertanyaan ‘Bitcoin itu aset apa’, dan cara pasar memberi harga untuk pertanyaan ‘apakah pada level harga ini seharusnya dialokasikan sedikit’, sedang dipecah menjadi dua hal yang dihitung terpisah..
Untuk melihat sebuah pembalikan, tinggalkan satu hal.. Yang benar-benar patut dipantau bukan berapa banyak yang masuk hari ini lagi, melainkan kapan garis ini pertama kali berubah menjadi negatif secara beruntun..
Begitu arus keluar muncul secara beruntun, dua garis di atas akan kembali menyatu menjadi satu—harga dan dana bergerak bersama; di situlah ujian sesungguhnya..
Dan dana yang menampung hampir setengah dari tambahan kenaikan itu, ritme penarikan dan pembeliannya ke depan mungkin bahkan lebih bisa menunjukkan apa yang dipikirkan institusi daripada pergerakan harga koin itu sendiri..
