Arc上能用Uniswap，不等于Arc的协议费已经在销毁代币。把“产品上线”和“价值捕获启动”混成一件事，容易把治理预期算成现款。

Uniswap Labs的Arc协议费提案写明：协议9月16日已在Arc上线；拟将v2、v3、v4协议费接入跨链收集与主网销毁路径。提案把9月18—23日列为Snapshot阶段，链上投票仍列为后续步骤。已有产品，不代表新的收费配置已执行。

截至9月25日15:28（北京），币安UNI/USDT报9.09，滚动24小时变动-1.410%。价格是行情，不是Arc费用到账凭证。

对 $UNI 的这层解释会因硬证据而改变：链上提案通过并执行，Arc协议费实际进入收集器，并能持续核对对应的主网销毁交易。少了任何一环，都不能把提案当成已实现的收入。