Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas A.S. (CFTC) telah memperbarui panduan kriptonya, memberikan arahan yang lebih jelas kepada perusahaan berjangka derivatif yang teregulasi mengenai dua pertanyaan praktis yang selama ini berkembang di industri.

Apa yang Dicakup Pembaruan

Divisi Partisipan Pasar, Divisi Pengawasan Pasar, serta Divisi Kliring dan Risiko agensi tersebut merilis pembaruan untuk FAQ mereka yang membahas investasi dana nasabah dalam bentuk token dari investasi yang diizinkan, serta penggunaan teknologi blockchain untuk memenuhi persyaratan pencatatan.

Pedoman yang diperbarui menginstruksikan platform yang teregulasi bahwa aset yang ditokenisasi dapat diperlakukan sama seperti aset yang ditokenisasi, dan bahwa blockchain sudah cukup untuk keperluan pencatatan (recordkeeping). Dana pelanggan dapat diinvestasikan dalam bentuk token dari aset yang sudah memenuhi syarat sebagai yang diperbolehkan berdasarkan peraturan yang berlaku.

Dari sisi pencatatan, Peraturan CFTC 1.31 sudah menerapkan kerangka kerja yang bersifat netral terhadap teknologi untuk menyimpan, mempertahankan, dan memproduksi catatan yang diatur, yang dirancang untuk mengakomodasi perubahan sistem elektronik alih-alih mewajibkan satu teknologi tertentu. Catatan tetap harus andal, mudah diakses, disimpan selama periode yang diwajibkan, dan tersedia saat regulator memintanya.

Konteks dan Dorongan Lebih Luas untuk Kejelasan

FAQ tersebut pertama kali dirilis pada 20 Maret 2026, dan dibuat untuk menjawab pertanyaan dari pendaftar dan entitas terdaftar yang menangani aset kripto serta teknologi blockchain. Pedoman awal mengikuti Surat Edaran Staf CFTC 25-39, yang dikenal sebagai Tokenized Collateral Guidance, dan Surat Edaran Staf 26-05, yang memberikan posisi no-action dari staf terkait aset digital yang diterima sebagai jaminan margin.

Seluruh dokumen FAQ diklasifikasikan sebagai pedoman yang tidak mengikat. Dokumen ini mencerminkan interpretasi terkini staf CFTC atas peraturan yang sudah ada, bukan merupakan regulasi baru yang memiliki kekuatan hukum.

Ketua @ChairmanSelig membingkai pembaruan ini sebagai bagian dari upaya yang berkelanjutan. "Saya senang melihat staf memperbarui FAQ yang sering ditanyakan ini sesuai dengan upaya berkelanjutan badan tersebut untuk memberikan kejelasan regulasi bagi industri kripto," kata Ketua CFTC Mike Selig dalam sebuah pernyataan.

Revisi FAQ ini muncul ketika CFTC terus menavigasi lanskap legislatif yang berubah. CFTC seharusnya menjadi regulator utama untuk mata uang kripto berdasarkan Undang-Undang Clarity, yang tidak berhasil maju di Senat, dan Ketua Selig mengatakan pada bulan Agustus bahwa ia akan meminta staf untuk mencari cara untuk mengodifikasi struktur pasar untuk aset digital. Selig menyatakan bahwa industri kripto akan tetap mendapatkan aturan struktur pasar meskipun Kongres tidak meloloskan Undang-Undang Clarity.

Waktu pembaruan FAQ ini juga bertepatan dengan pertumbuhan pesat aset dunia nyata yang ditokenisasi. Menurut data dari Token Terminal, aset dunia nyata yang ditokenisasi mencapai kapitalisasi pasar sebesar $46 miliar per 24 September 2026, dengan dana yang menjadi bagian terbesar sebesar $34,7 miliar, atau 75,5% dari total, diikuti oleh komoditas sebesar $7,7 miliar dan saham tokenisasi sebesar $3,5 miliar.

Sumber:
CoinDesk: Perusahaan komoditas AS dapat berinvestasi pada aset yang ditokenisasi, menggunakan catatan berbasis blockchain: CFTC
CFTC.gov: Siaran Pers FAQ Asli, 20 Maret 2026
Crypto Briefing: CFTC memperbarui FAQ mengenai aset kripto dan teknologi blockchain