McDonald’s Corporation (NYSE: MCD) sahamnya turun 4,81% pada 23 September selama Investor Day perusahaan, saat manajemen menjabarkan strategi McDonald’s > NEXT, termasuk dukungan kemitraan bagi mitra waralaba sekitar $8,5 miliar hingga tahun 2036.
Perusahaan juga menguraikan estimasi waktu pengembalian terpisah bagi McDonald’s dan para waralabanya dalam program Restaurant > NEXT. Kepala Keuangan Ian Borden mengatakan McDonald’s mengharapkan pengembalian investasi sekitar lima hingga enam tahun untuk investasi menyeluruh Restaurant > NEXT, menurut transkrip acara pada hari yang sama. Manajemen menyatakan periode tersebut sejalan dengan inisiatif pertumbuhan besar sebelumnya.
Untuk mitra waralaba, waktu pengembalian yang diharapkan lebih singkat. McDonald’s mengatakan bahwa mitra waralaba diperkirakan mencapai pengembalian modal (payback) sekitar empat tahun untuk investasi holistik Restaurant
McDonald’s ditutup pada $238,32, turun $12,03, setelah diperdagangkan di kisaran $234,03 hingga $250,32. Volume mencapai sekitar 16,33 juta saham, dibanding sekitar 4,96 juta pada 22 September dan 5,88 juta pada 21 September.
Keesokan harinya, setidaknya enam perusahaan menurunkan target harga McDonald’s mereka sambil mempertahankan peringkat yang ada.
McDonald’s Berencana Menyediakan Dukungan Kemitraan NEXT Senilai $8,5 Miliar
McDonald’s mengatakan pihaknya memperkirakan akan memberikan dukungan kemitraan Restaurant
Dukungan tersebut akan mencakup keringanan sewa dan bantuan modal yang ditujukan untuk mempercepat modernisasi restoran, penerapan teknologi, dan peningkatan operasional di seluruh sistem.
Untuk restoran tradisional drive-thru di AS, investasi penuh tambahan Restaurant
Manajemen mengatakan mitra waralaba bertanggung jawab untuk mendanai renovasi area lobi standar sesuai perjanjian waralaba mereka, sementara McDonald’s akan bermitra pada sebagian dari investasi tambahan Restaurant
Dalam sesi tanya jawab, manajemen mengatakan komitmen kemitraan $8,5 miliar merupakan angka berbentuk kas. Beban akuntansi terkait diperkirakan akan diamortisasi selama sisa masa perjanjian waralaba yang berlaku, yang menurut Borden rata-rata sekitar 10 tahun.
Restaurant
McDonald’s mengatakan Restaurant
Perusahaan memperkirakan efisiensi tersebut dapat menghasilkan sekitar $100.000 arus kas tambahan tahunan untuk restoran rata-rata di AS, yang sebagian besar diharapkan mengalir ke laba bersih restoran dari waktu ke waktu.
Pada tingkat perusahaan, McDonald’s menargetkan marjin operasi teradjust (adjusted operating margin) sebesar low-to-mid-50% pada tahun 2030 dan konversi arus kas bebas pada kisaran mid-to-high-80%.
Untuk belanja modal, perusahaan memperkirakan sekitar $3 miliar belanja modal dasar tahunan dari 2027 hingga 2030, disertai sekitar $1,5 miliar hingga $2 miliar dukungan kemitraan modal kumulatif selama periode tersebut.
Secara terpisah, manajemen mengatakan pengembalian dari restoran baru McDonald’s diperkirakan berada pada kisaran persentase dua digit tinggi (high-teens) selama periode khas 20 tahun.
McDonald’s Memperkirakan Penjualan Sejenis AS Sedikit Negatif untuk Kuartal 3
McDonald’s juga memperkirakan lingkungan permintaan yang menantang karena inflasi yang tetap tinggi terus membebani lalu lintas industri.
Chief Executive Chris Kempczinski mengatakan McDonald’s memperkirakan pertumbuhan lalu lintas (traffic) di pasar yang dimiliki sepenuhnya akan tetap datar sementara inflasi masih tinggi.
Dalam sesi tanya jawab Investor Day, Borden mengatakan bisnis AS sedikit negatif pada bulan Juli dan Agustus, sementara September diperkirakan positif. Meskipun perbaikan yang diharapkan itu, ia mengatakan penjualan sebanding (comparable sales) AS diperkirakan sedikit negatif pada kuartal ketiga karena awal yang lebih lambat.
Pada kuartal kedua, penjualan sebanding McDonald’s di AS meningkat 0,8%. Pengajuan laporan triwulanan perusahaan mengaitkan kenaikan tersebut pada cek rata-rata yang lebih tinggi dan bauran produk yang lebih menguntungkan, sebagian diimbangi oleh penurunan jumlah pelanggan sebanding.
McDonald’s belum mengumumkan tanggal untuk rilis pendapatan kuartal ketiganya.
Saham McDonald’s Tertinggal dari Indeks Utama pada 23 September
Pasar ekuitas A.S. yang lebih luas juga turun pada 23 September, meskipun indeks-indeks utama mencatat penurunan yang lebih kecil dibanding McDonald’s.
S&P 500 turun sekitar 0,75%, Nasdaq Composite melemah kira-kira 1,13%, dan Dow Jones Industrial Average turun sekitar 0,68%.
Saham restoran beragam selama sesi berlangsung. Wendy’s turun sekitar 1,2%, sementara Yum! Brands naik kira-kira 0,7%.
Produk tokenized yang melacak saham McDonald’s juga turun. McDonald’s xStock (MCDX), sertifikat pelacak tokenized pihak ketiga yang diterbitkan oleh Backed Assets (JE) Limited, diperdagangkan pada $244,65, turun 4,6% selama 24 jam sebelumnya, menurut CoinMarketCap.
CoinMarketCap menunjukkan sekitar 9.100 token MCDX yang beredar dan kapitalisasi pasar sekitar $2,22 juta. MCDX berbeda dari saham biasa MCD milik McDonald’s yang tercatat di NYSE dan tidak diterbitkan oleh McDonald’s Corporation. Backed mengidentifikasi McDonald’s Corporation sebagai penerbit sekuritas MCD yang mendasarinya, sementara Backed Assets (JE) Limited adalah penerbit MCDX.
Analis Memotong Target Harga McDonald’s Setelah Investor Day
Pada 24 September, setidaknya enam perusahaan menurunkan target harga McDonald’s setelah Investor Day sambil mempertahankan peringkat yang ada.
JPMorgan menurunkan targetnya menjadi $260 dari $280 dan mempertahankan rating Overweight. Citigroup menurunkan targetnya menjadi $305 dari $310 sambil mempertahankan Buy, sementara Gordon Haskett menurunkan targetnya menjadi $285 dari $315 dengan tetap mempertahankan rating Buy.
TD Cowen menurunkan targetnya menjadi $270 dari $282 dan mempertahankan Hold. Evercore ISI menurunkan targetnya menjadi $300 dari $320 sambil mempertahankan Outperform, sementara BMO Capital menurunkan targetnya menjadi $310 dari $335 dan mempertahankan rating Outperform.
TD Cowen mengutip ketidakpastian terkait timeline pemulihan dan visibilitas pertumbuhan laba selama periode 2027 hingga 2030.