PAXGy terdengar seperti token emas lain pada awalnya. Tapi ternyata tidak sesederhana itu.
Paxos Labs telah meluncurkan PAXGy, yaitu token tanda terima yang didukung oleh PAX Gold (PAXG). Bagian yang menarik ada pada apa yang terjadi di bawah permukaannya: alih-alih saldo token Anda bertambah, setiap PAXGy dirancang untuk mewakili jumlah PAXG yang semakin meningkat seiring waktu.
Artinya, imbalannya diukur dalam ons emas, bukan dolar.
Jujur saja, perbedaan itu menurut saya lebih penting daripada judul “token berbasis emas”.
PAXG memberi Anda jumlah emas ter-tokenisasi yang tetap. PAXGy berusaha membuat posisi emas tersebut produktif dengan menempatkan sebagian cadangan yang mendasarinya ke dalam pinjaman emas institusional. Paxos Labs mengatakan sebagian disimpan sebagai PAXG yang tidak dibebani (unencumbered) untuk penebusan, sementara sisanya digunakan untuk peminjam institusional yang telah disaring.
Dan di sinilah adanya trade-off.
Anda tidak lagi hanya melihat eksposur terhadap emas. Anda juga mengambil risiko pinjaman, risiko pihak lawan, dan risiko durasi. Paxos Labs sendiri mencantumkan risiko-risiko itu, termasuk kemungkinan gagal bayar meskipun ada persyaratan jaminan.
Jadi saya tidak akan membingkai PAXGy sekadar sebagai “PAXG dengan imbal hasil.”
Lebih tepatnya, ini adalah eksposur emas ter-tokenisasi dengan lapisan pasar kredit yang berada di bawahnya.
Itu eksperimen yang jauh lebih menarik untuk disimak.
Namun, saya masih mencoba memahami perubahan apa sebenarnya yang terjadi.
#PAXG $PAXG
Paxos Labs telah meluncurkan PAXGy, yaitu token tanda terima yang didukung oleh PAX Gold (PAXG). Bagian yang menarik ada pada apa yang terjadi di bawah permukaannya: alih-alih saldo token Anda bertambah, setiap PAXGy dirancang untuk mewakili jumlah PAXG yang semakin meningkat seiring waktu.
Artinya, imbalannya diukur dalam ons emas, bukan dolar.
Jujur saja, perbedaan itu menurut saya lebih penting daripada judul “token berbasis emas”.
PAXG memberi Anda jumlah emas ter-tokenisasi yang tetap. PAXGy berusaha membuat posisi emas tersebut produktif dengan menempatkan sebagian cadangan yang mendasarinya ke dalam pinjaman emas institusional. Paxos Labs mengatakan sebagian disimpan sebagai PAXG yang tidak dibebani (unencumbered) untuk penebusan, sementara sisanya digunakan untuk peminjam institusional yang telah disaring.
Dan di sinilah adanya trade-off.
Anda tidak lagi hanya melihat eksposur terhadap emas. Anda juga mengambil risiko pinjaman, risiko pihak lawan, dan risiko durasi. Paxos Labs sendiri mencantumkan risiko-risiko itu, termasuk kemungkinan gagal bayar meskipun ada persyaratan jaminan.
Jadi saya tidak akan membingkai PAXGy sekadar sebagai “PAXG dengan imbal hasil.”
Lebih tepatnya, ini adalah eksposur emas ter-tokenisasi dengan lapisan pasar kredit yang berada di bawahnya.
Itu eksperimen yang jauh lebih menarik untuk disimak.
Namun, saya masih mencoba memahami perubahan apa sebenarnya yang terjadi.
#PAXG $PAXG
