Kenapa tidak ada yang membahas apa yang sebenarnya terjadi di kripto ketika imbal hasil obligasi 10 tahun mencapai level tertinggi 19 tahun—bukan cuma terlihat di grafik obligasi?
Setiap kali judul ini muncul, trader langsung membuang aset dulu, berpikir kemudian. Kepanikan itulah yang membuat Anda menjual dasar rotasi yang bahkan tidak sempat Anda petakan.
Anggap ini sebagai studi kasus. Terakhir kali 10Y berada di level seperti ini, responsnya identik. Risk-off. Jual proksi Nasdaq. Kripto terkena lebih keras daripada yang semestinya berdasarkan data, karena semua orang menganggap imbal hasil yang lebih tinggi pasti mematikan selera. Sebagian memang benar. Tapi sebagian besar sisanya malas.
Bagian yang orang sering lewatkan adalah plumbing-nya. Imbal hasil Treasury yang lebih tinggi tidak membuat $USDT kelaparan. Sebaliknya, itu membuat dolar lebih bernilai, dan membuat wrapper dolar yang likuid justru lebih dibutuhkan, bukan lebih tidak dibutuhkan. Washington sudah mempertimbangkan cara mendorong stablecoin dolar di luar negeri. Itu bukan kebetulan.
Sementara itu, $AAVE now harus bersaing dengan tingkat risk-free rate yang nyata, yang belum pernah dihadapinya selama bertahun-tahun. Itu bukan vonis mati untuk DeFi. Itu adalah filter. Protokol yang masih bisa menawarkan spread tetap mendapatkan modal. Yang tidak bisa, tidak. Keserakahan berada di angka 73 sementara obligasinya setegang ini. Kombinasi itu tidak menghasilkan crash yang rapi. Yang terjadi adalah rotasi.
Menurut Anda, lonjakan yield ini sebenarnya mengirim modal dari sini ke mana?
#US10YTreasuryYieldHits19YearHigh #USWeighsPromotingDollarStablecoinsAbroad #DollarIndexReclaims101
Setiap kali judul ini muncul, trader langsung membuang aset dulu, berpikir kemudian. Kepanikan itulah yang membuat Anda menjual dasar rotasi yang bahkan tidak sempat Anda petakan.
Anggap ini sebagai studi kasus. Terakhir kali 10Y berada di level seperti ini, responsnya identik. Risk-off. Jual proksi Nasdaq. Kripto terkena lebih keras daripada yang semestinya berdasarkan data, karena semua orang menganggap imbal hasil yang lebih tinggi pasti mematikan selera. Sebagian memang benar. Tapi sebagian besar sisanya malas.
Bagian yang orang sering lewatkan adalah plumbing-nya. Imbal hasil Treasury yang lebih tinggi tidak membuat $USDT kelaparan. Sebaliknya, itu membuat dolar lebih bernilai, dan membuat wrapper dolar yang likuid justru lebih dibutuhkan, bukan lebih tidak dibutuhkan. Washington sudah mempertimbangkan cara mendorong stablecoin dolar di luar negeri. Itu bukan kebetulan.
Sementara itu, $AAVE now harus bersaing dengan tingkat risk-free rate yang nyata, yang belum pernah dihadapinya selama bertahun-tahun. Itu bukan vonis mati untuk DeFi. Itu adalah filter. Protokol yang masih bisa menawarkan spread tetap mendapatkan modal. Yang tidak bisa, tidak. Keserakahan berada di angka 73 sementara obligasinya setegang ini. Kombinasi itu tidak menghasilkan crash yang rapi. Yang terjadi adalah rotasi.
Menurut Anda, lonjakan yield ini sebenarnya mengirim modal dari sini ke mana?
#US10YTreasuryYieldHits19YearHigh #USWeighsPromotingDollarStablecoinsAbroad #DollarIndexReclaims101
