市場總喜歡把注意力放在結果。

我更喜歡看過程。

川普邀請普丁出席12月G20，普丁是否接受其實不是最重要的。

重要的是，雙方正在持續保留對話的可能性。

從資本市場的角度來看，最昂貴的從來不是壞消息。

而是不確定性。

當兩個原本處於對立狀態的強權開始增加接觸頻率，市場就會開始猜測：

是否存在更大的談判框架？

是否存在停火路徑？

是否存在制裁鬆綁的可能？

這些問題現在沒有答案。

但資金從來不會等答案出現才行動。

回頭看歷史，很多重大行情都不是發生在協議簽署那一天。

而是發生在市場開始相信「有機會談成」的那一天。

所以我關注的不是G20。

而是談判預期本身。

因為預期，往往比結果更早定價。

而當市場開始交易預期的時候，故事才剛剛開始。
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