Mengapa Risk Premium Sangat Penting untuk Kripto
Kripto membuat konsep ini sangat berguna karena tidak ada satu “risiko kripto” saja.
Perhatikan perkembangan dari sekuritas Treasury ke Bitcoin dan kemudian ke token baru yang berlikuiditas rendah.
Seorang investor Treasury terutama menghadapi risiko terkait suku bunga, inflasi, dan pemerintah (sovereign).
Seorang investor Bitcoin juga menerima volatilitas harga yang cukup besar, risiko kustodi, risiko struktur pasar, serta ketidakpastian tentang permintaan di masa depan.
Seorang investor yang beralih dari Bitcoin ke altcoin kecil mungkin menerima lapisan ketidakpastian lain: likuiditas yang lebih tipis, riwayat operasional yang lebih singkat, token unlock, konsentrasi yang lebih tinggi di antara pemegang besar, risiko eksekusi protokol, dan berpotensi volatilitas yang jauh lebih tinggi.
Return ekspektasian tambahan yang diperlukan di setiap tahap dapat dipahami sebagai return ekstra yang diminta investor saat tingkat risiko meningkat di sepanjang tangga.
Ini tidak berarti bahwa altcoin kecil secara otomatis memiliki risk premium yang terukur atau terjamin lebih besar dibanding Bitcoin. Ekspektasi imbal hasil untuk aset kripto sangat sulit diperkirakan.
Sebagai gantinya, risk premium menyediakan kerangka untuk membandingkan apa yang dikorbankan investor dalam suatu investasi tertentu dan risiko terkait yang mereka terima$PAXG
$BTC
Kripto membuat konsep ini sangat berguna karena tidak ada satu “risiko kripto” saja.
Perhatikan perkembangan dari sekuritas Treasury ke Bitcoin dan kemudian ke token baru yang berlikuiditas rendah.
Seorang investor Treasury terutama menghadapi risiko terkait suku bunga, inflasi, dan pemerintah (sovereign).
Seorang investor Bitcoin juga menerima volatilitas harga yang cukup besar, risiko kustodi, risiko struktur pasar, serta ketidakpastian tentang permintaan di masa depan.
Seorang investor yang beralih dari Bitcoin ke altcoin kecil mungkin menerima lapisan ketidakpastian lain: likuiditas yang lebih tipis, riwayat operasional yang lebih singkat, token unlock, konsentrasi yang lebih tinggi di antara pemegang besar, risiko eksekusi protokol, dan berpotensi volatilitas yang jauh lebih tinggi.
Return ekspektasian tambahan yang diperlukan di setiap tahap dapat dipahami sebagai return ekstra yang diminta investor saat tingkat risiko meningkat di sepanjang tangga.
Ini tidak berarti bahwa altcoin kecil secara otomatis memiliki risk premium yang terukur atau terjamin lebih besar dibanding Bitcoin. Ekspektasi imbal hasil untuk aset kripto sangat sulit diperkirakan.
Sebagai gantinya, risk premium menyediakan kerangka untuk membandingkan apa yang dikorbankan investor dalam suatu investasi tertentu dan risiko terkait yang mereka terima$PAXG
$BTC