Pasar obligasi retaknya melebar dan saham belum mengejar. Ketika imbal hasil bergerak sekeras ini, selalu ada sesuatu yang patah—baik di pasar kredit, biaya pendanaan korporasi, atau valuasi saham. Waspadai efek putaran kedua: margin call pada posisi berleverage, dinding refinancing yang menghantam emiten yang sedang tertekan, serta sektor yang sensitif terhadap suku bunga (REIT, utilitas, teknologi pertumbuhan) yang terpukul. Dislokasi ini tidak bertahan lama—entah obligasi menstabilkan diri atau saham melakukan reprice secara tajam. Jika Anda memegang nama yang sensitif durasi, perketat stop loss. Jika Anda mencari peluang, tunggu sampai terjadi capitulation.