$BTC Bitcoin baru saja menarik lebih dari $1,7B melalui ETF spot AS dalam dua hari perdagangan. Itu bagian yang sedang saya perhatikan.
Senin membawa sekitar $999M saja, dengan IBIT BlackRock meraih sekitar $381M. Selasa menambahkan lagi sekitar ~$715M.
Sekilas, ini terlihat hampir terlalu rapi: permintaan institusional kembali, BTC menembus di atas $87K, dan tiba-tiba semua orang membicarakan langkah berikutnya yang lebih tinggi.
Tapi tunggu—mungkin itu bukan kerangka yang tepat.
Yang menarik bagi saya adalah kombinasi antara permintaan ETF dan perilaku kerumunan. Santiment menandai Bitcoin FOMO berada di level tertinggi sejak 2024.
Dua sinyal itu bisa saling berdampingan, tapi maknanya berbeda.
Arus masuk ETF memberi tahu kita bahwa modal masuk ke kendaraan Bitcoin yang teregulasi. Namun itu tidak memberi tahu kita secara tepat siapa yang membeli, mengapa mereka membeli, atau apakah laju tersebut bisa berlanjut.
Dan FOMO memberi tahu kita bahwa narasinya semakin ramai.
Di situlah saya jadi lebih berhati-hati. Permintaan yang kuat itu nyata, tetapi ketika arus institusional dan euforia ritel melaju kencang pada saat yang sama, saya lebih suka memantau apakah arus masuk itu bertahan daripada menganggap langkah berikutnya otomatis.
Pertanyaan menarik sekarang bukan apakah Bitcoin bisa menarik uang.
Melainkan apakah permintaan ini tetap bertahan setelah kegembiraan mereda.
Masih mencoba mencari tahu perubahan apa yang sebenarnya terjadi.
#BTC
Senin membawa sekitar $999M saja, dengan IBIT BlackRock meraih sekitar $381M. Selasa menambahkan lagi sekitar ~$715M.
Sekilas, ini terlihat hampir terlalu rapi: permintaan institusional kembali, BTC menembus di atas $87K, dan tiba-tiba semua orang membicarakan langkah berikutnya yang lebih tinggi.
Tapi tunggu—mungkin itu bukan kerangka yang tepat.
Yang menarik bagi saya adalah kombinasi antara permintaan ETF dan perilaku kerumunan. Santiment menandai Bitcoin FOMO berada di level tertinggi sejak 2024.
Dua sinyal itu bisa saling berdampingan, tapi maknanya berbeda.
Arus masuk ETF memberi tahu kita bahwa modal masuk ke kendaraan Bitcoin yang teregulasi. Namun itu tidak memberi tahu kita secara tepat siapa yang membeli, mengapa mereka membeli, atau apakah laju tersebut bisa berlanjut.
Dan FOMO memberi tahu kita bahwa narasinya semakin ramai.
Di situlah saya jadi lebih berhati-hati. Permintaan yang kuat itu nyata, tetapi ketika arus institusional dan euforia ritel melaju kencang pada saat yang sama, saya lebih suka memantau apakah arus masuk itu bertahan daripada menganggap langkah berikutnya otomatis.
Pertanyaan menarik sekarang bukan apakah Bitcoin bisa menarik uang.
Melainkan apakah permintaan ini tetap bertahan setelah kegembiraan mereda.
Masih mencoba mencari tahu perubahan apa yang sebenarnya terjadi.
#BTC
