Ada penyelesaian senilai 1,6 miliar dolar AS yang menunggu Bitcoin pada hari Jumat.
Di Deribit, opsi Bitcoin dengan nilai nosional sekitar 16 miliar dolar AS akan kedaluwarsa pada 25 September pukul 08:00 (UTC), dengan posisi call sekitar 9,6 miliar dolar AS dan posisi put sekitar 6,4 miliar dolar AS. Sebelum penyelesaian, Bitcoin diperdagangkan di sekitar 86.300 dolar, dan sempat menembus di atas 85.000 dolar pada hari Senin pekan ini.
Waktunya lebih ketat. Pada hari perdagangan yang sama, dalam waktu tujuh jam lagi akan dirilis dua data ekonomi AS, serta kontrak berjangka Bitcoin bursa CME yang jatuh tempo pada bulan September—tiga hal ditumpuk dalam satu hari. Setiap elemen saja berpotensi memicu volatilitas.
Dari sisi struktur, kontrak call menyumbang sekitar 60% dari open interest yang jatuh tempo. Model dari institusi market maker menempatkan penumpukan call terbesar di 95.000 dolar, dan penumpukan put terbesar di 60.000 dolar; rasio put-call sebesar 0,52, dengan level gamma nol sekitar 71.000 dolar. Harga berhenti di sekitar 86.000 dolar—tepat di dalam rentang stabil yang dianggap oleh model ini—sehingga arah posisi net dari order lindung nilai sementara mampu memberikan penyangga terhadap pergerakan harga.
Opsi itu sendiri tidak menentukan arah; ia hanya mematok harga volatilitas untuk beberapa hari ke depan. Indeks volatilitas Deribit pada 22 September berada di 38,1, dan jika memakai metrik yang sama termasuk level terendah yang sangat rendah dalam rentang lima tahun terakhir. Ketika penetapan harga yang tenang bertabrakan dengan penyelesaian yang padat, itulah inti dari tes ini.
Hari penyelesaian tidak menciptakan arah; ia hanya memperbesar posisi yang sudah ada.
#比特币 #期权
Di Deribit, opsi Bitcoin dengan nilai nosional sekitar 16 miliar dolar AS akan kedaluwarsa pada 25 September pukul 08:00 (UTC), dengan posisi call sekitar 9,6 miliar dolar AS dan posisi put sekitar 6,4 miliar dolar AS. Sebelum penyelesaian, Bitcoin diperdagangkan di sekitar 86.300 dolar, dan sempat menembus di atas 85.000 dolar pada hari Senin pekan ini.
Waktunya lebih ketat. Pada hari perdagangan yang sama, dalam waktu tujuh jam lagi akan dirilis dua data ekonomi AS, serta kontrak berjangka Bitcoin bursa CME yang jatuh tempo pada bulan September—tiga hal ditumpuk dalam satu hari. Setiap elemen saja berpotensi memicu volatilitas.
Dari sisi struktur, kontrak call menyumbang sekitar 60% dari open interest yang jatuh tempo. Model dari institusi market maker menempatkan penumpukan call terbesar di 95.000 dolar, dan penumpukan put terbesar di 60.000 dolar; rasio put-call sebesar 0,52, dengan level gamma nol sekitar 71.000 dolar. Harga berhenti di sekitar 86.000 dolar—tepat di dalam rentang stabil yang dianggap oleh model ini—sehingga arah posisi net dari order lindung nilai sementara mampu memberikan penyangga terhadap pergerakan harga.
Opsi itu sendiri tidak menentukan arah; ia hanya mematok harga volatilitas untuk beberapa hari ke depan. Indeks volatilitas Deribit pada 22 September berada di 38,1, dan jika memakai metrik yang sama termasuk level terendah yang sangat rendah dalam rentang lima tahun terakhir. Ketika penetapan harga yang tenang bertabrakan dengan penyelesaian yang padat, itulah inti dari tes ini.
Hari penyelesaian tidak menciptakan arah; ia hanya memperbesar posisi yang sudah ada.
#比特币 #期权
