Premi risiko saham di Amerika Serikat dan Jepang telah menyusut hingga mencapai tingkat yang sangat rendah — kini saham hanya menawarkan imbal hasil tambahan yang nyaris tidak ada dibandingkan obligasi untuk mengimbangi risiko tambahannya.
Secara historis, episode seperti ini tidak berakhir baik bagi mereka yang mengejar saham dengan valuasi tinggi. Ketika premi menyusut hingga nyaris hilang, bukan harga saham yang mengejar ketertinggalan — biasanya harga saham justru turun.
Ini adalah peringatan terkait valuasi, bukan sinyal waktu yang tepat untuk berinvestasi. Namun, ketika Anda membayar harga saham untuk imbal hasil seperti obligasi, margin keamanan sudah lenyap. Pada akhirnya, keadaan akan kembali normal. Itu pasti terjadi.
$BTC
$TSLAB