AI → Lebih banyak listrik → Lebih banyak infrastruktur → Lebih banyak tembaga

Kisah tembaga yang sebenarnya mungkin baru mulai.

Tesis saya $COPPER

Saya pikir hal terpenting yang perlu diperhatikan bukanlah harga tembaga hari ini.

Ini adalah hubungan antara:

Permintaan tembaga masa depan vs. pasokan tembaga masa depan.

Jika dunia terus membangun lebih banyak jaringan listrik, infrastruktur EV, pembangkit energi terbarukan, dan pusat data AI sementara pasokan dari tambang tembaga tetap sulit dan lambat untuk diperluas, pasar bisa menjadi semakin ketat.

Dan ketika bahan penting menjadi langka sementara permintaan terus meningkat, harga menjadi bagian dari solusinya.

Karena itulah tembaga menjadi salah satu komoditas yang akan saya pantau dalam daftar pantauan jangka panjang.

💥GAMBAR BESAR

Tesis tembaga ini tidak sesederhana:

"Harga tembaga akan naik."

Tesis yang lebih menarik adalah:

Lebih banyak listrik + infrastruktur AI + EV + ekspansi jaringan + lambatnya pengembangan tambang = potensi tekanan struktural pada pasokan tembaga.

Jika permintaan terus tumbuh lebih cepat daripada produksi baru yang layak secara ekonomi, tembaga bisa menjadi semakin berharga dalam jangka panjang.

Tapi ada risiko penting.

Tembaga tetap bersifat siklis.

Resesi global, permintaan industri Tiongkok yang lebih lemah, substitusi, peningkatan daur ulang, penemuan tambang baru, atau pertumbuhan produksi yang lebih cepat dari perkiraan dapat memberi tekanan pada harga.

Jadi tesis jangka panjang ini tidak berarti garis lurus yang terus naik.

AI bisa menjadi pendorong tembaga yang tak terduga

AI biasanya dikaitkan dengan GPU dan semikonduktor.

Tapi di balik setiap pusat data AI ada sesuatu yang tidak cukup dibicarakan oleh para investor:

DAYA.

Pusat data membutuhkan jumlah listrik yang sangat besar, dan memasok listrik itu memerlukan transformator, kabel, gardu, infrastruktur transmisi dan distribusi.

Artinya, boom infrastruktur AI dapat menciptakan permintaan tembaga secara tidak langsung.

Rantai peristiwanya sederhana:

Pertumbuhan AI → lebih banyak pusat data → lebih banyak permintaan listrik → lebih banyak investasi jaringan → lebih banyak tembaga.

Ini adalah salah satu koneksi tembaga jangka panjang yang paling menarik.

EV menambah lapisan permintaan lain

Kendaraan listrik umumnya membutuhkan lebih banyak komponen listrik dan tembaga dibanding kendaraan konvensional.

Namun, peluang yang lebih besar mungkin adalah infrastruktur di sekitarnya.

Jaringan pengisian daya EV membutuhkan:

• Kabel

• Transformator

• Stasiun pengisian

• Pembaruan jaringan

• Infrastruktur distribusi

Jadi, bahkan jika adopsi EV tumbuh secara bertahap, infrastruktur listrik pendukung dapat terus menghasilkan permintaan tembaga.