Sejauh ini, reli AI di pasar saham AS sudah sampai titik tertentu—jadi kita tidak bisa sekadar mengejar naik tanpa berpikir pada saham-saham yang lagi panas.
Sekarang perbedaan pandangan di pasar cukup besar:
Di satu sisi, perusahaan-perusahaan besar terus meningkatkan belanja modal (capital expenditure), dan pesanan terkait daya komputasi benar-benar nyata;
Di sisi lain, kapan saja bisa terjadi penurunan (deep correction) yang cukup dalam akibat tekanan valuasi. Jadi menurut saya, saya tidak akan menggelontorkan semuanya sekaligus; utamakan mempertahankan posisi inti (bottom position) dengan logika yang kuat, sementara sisanya menjaga kas untuk menunggu peluang saat terjadi koreksi.
Dari sisi perangkat keras, saya hanya mengambil sebagian kecil $MU , terutama untuk mengantisipasi lini utama HBM (HBM memory). Saat berbagai penyedia server cloud melakukan ekspansi, kebutuhan akan HBM itu bersifat mendesak (hard). Ekspektasi harga produk naik masih ada, tetapi saham ini volatilitasnya sangat tinggi—jadi posisi saya dibuat sangat kecil. Saham ini lebih cocok untuk penataan jangka menengah-panjang, bukan untuk trading jangka pendek bolak-balik.
Di sisi perangkat lunak, saya menempatkan sedikit $MSFT milik Microsoft. Di satu sisi, Azure terus menangani kebutuhan komputasi untuk model-model besar. Di sisi lain, Copilot sudah mulai masuk ke tahap penagihan (monetisasi) untuk pasar enterprise. Dibandingkan murni pabrikan chip, Microsoft memegang sekaligus fondasi komputasi dan produk perangkat lunak AI, sehingga struktur bisnisnya lebih seimbang dan bisa meredam sebagian dampak siklus industri.
Saya tidak menambah posisi pada instrumen AI lainnya. Menurut saya, arah besar AI dalam jangka panjang tidak masalah, tetapi risiko terbesar di tahap ini datang dari valuasi. Jika sentimen risk appetite pasar turun, penarikan kembali saham-saham berpertumbuhan tinggi bisa sangat menakutkan. Dibandingkan terus mencari-cari berbagai tema di mana-mana, lebih baik menjaga perusahaan yang pendapatan aktualnya sudah terlihat, lalu menambah posisi perlahan saat pasar berbalik turun—itu akan lebih stabil.
#AI股持续上涨还有哪些投资机会
Sekarang perbedaan pandangan di pasar cukup besar:
Di satu sisi, perusahaan-perusahaan besar terus meningkatkan belanja modal (capital expenditure), dan pesanan terkait daya komputasi benar-benar nyata;
Di sisi lain, kapan saja bisa terjadi penurunan (deep correction) yang cukup dalam akibat tekanan valuasi. Jadi menurut saya, saya tidak akan menggelontorkan semuanya sekaligus; utamakan mempertahankan posisi inti (bottom position) dengan logika yang kuat, sementara sisanya menjaga kas untuk menunggu peluang saat terjadi koreksi.
Dari sisi perangkat keras, saya hanya mengambil sebagian kecil $MU , terutama untuk mengantisipasi lini utama HBM (HBM memory). Saat berbagai penyedia server cloud melakukan ekspansi, kebutuhan akan HBM itu bersifat mendesak (hard). Ekspektasi harga produk naik masih ada, tetapi saham ini volatilitasnya sangat tinggi—jadi posisi saya dibuat sangat kecil. Saham ini lebih cocok untuk penataan jangka menengah-panjang, bukan untuk trading jangka pendek bolak-balik.
Di sisi perangkat lunak, saya menempatkan sedikit $MSFT milik Microsoft. Di satu sisi, Azure terus menangani kebutuhan komputasi untuk model-model besar. Di sisi lain, Copilot sudah mulai masuk ke tahap penagihan (monetisasi) untuk pasar enterprise. Dibandingkan murni pabrikan chip, Microsoft memegang sekaligus fondasi komputasi dan produk perangkat lunak AI, sehingga struktur bisnisnya lebih seimbang dan bisa meredam sebagian dampak siklus industri.
Saya tidak menambah posisi pada instrumen AI lainnya. Menurut saya, arah besar AI dalam jangka panjang tidak masalah, tetapi risiko terbesar di tahap ini datang dari valuasi. Jika sentimen risk appetite pasar turun, penarikan kembali saham-saham berpertumbuhan tinggi bisa sangat menakutkan. Dibandingkan terus mencari-cari berbagai tema di mana-mana, lebih baik menjaga perusahaan yang pendapatan aktualnya sudah terlihat, lalu menambah posisi perlahan saat pasar berbalik turun—itu akan lebih stabil.
#AI股持续上涨还有哪些投资机会