PIMCO mengatakan bukti masih minim bahwa penerbitan utang korporat AI yang mengejutkan mendorong naik imbal hasil Treasury AS. Menurut Sina Finance, analis strategi kredit multi-aset Lotfi Karoui menulis bahwa ledakan belanja modal (capex) AI dapat menaikkan suku bunga riil ekuilibrium melalui jalur tabungan dan investasi, tetapi klaim yang lebih sempit bahwa penerbitan AI secara langsung menggeser (crowd out) Treasury AS tidak didukung oleh data.

PIMCO mengatakan enam kesepakatan penerbitan kejutan selama setahun terakhir membuat obligasi yang sudah ada mengalami penurunan yang tidak biasa sebelum dan setelah pengumuman, yang menunjukkan bahwa besarnya atau waktu kesepakatan tersebut belum sepenuhnya diperhitungkan. Perusahaan itu juga mengatakan bahwa, jika melihat pergerakan dua hari pada imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun di sekitar setiap peristiwa penerbitan AI yang mengejutkan, tidak terlihat kenaikan yang signifikan secara statistik.

Analisis serupa mengenai perkiraan perubahan pada premi jangka waktu Treasury AS 10 tahun menghasilkan temuan yang sama. PIMCO juga menelaah swap spread dan mengatakan bahwa jika investor menjual obligasi Treasury untuk menyerap pasokan obligasi berbasis fixed rate terkait AI yang tidak terduga, maka Treasury seharusnya melemah relatif terhadap swap. Namun, mereka juga menemukan hampir tidak ada reaksi pasar yang sistematis di sekitar peristiwa penerbitan kejutan tersebut.