Emas sudah sampai setinggi ini—masih bisakah suku bunga dinaikkan untuk menekannya?
Emas $XAUT ditutup pada 4.338,9 dolar AS pada 22 September. Memang sempat turun dua hari berturut-turut, tapi koreksi kali ini justru agak menarik: setelah Federal Reserve menaikkan suku bunga, pasar masih memperkirakan kenaikan lanjutan pada bulan Desember, namun harga emas tidak langsung ambruk.
Uangnya sebenarnya masih ada. Pada bulan Agustus, arus masuk bersih ETF emas global mencapai 18 miliar dolar, kepemilikan bertambah 121 ton—langsung mendorong total menjadi 4.189 ton, rekor tertinggi sepanjang masa. Di China, impor emas dalam delapan bulan pertama tahun ini sudah lebih dari 1.000 ton.
Sekarang, perdagangan emas tidak lagi sekadar soal “ekspektasi penurunan suku bunga”, melainkan ada pihak yang benar-benar menjadikannya aset jangka panjang untuk dialokasikan. Suku bunga tinggi tentu menekan valuasi, tetapi jika ETF, bank sentral, dan dana dari kawasan Asia terus masuk, “pisau” suku bunga tidak akan begitu mudah mematahkan kenaikan.
Koreksi di sekitar 4.339 lebih mirip sebagai pengujian seberapa keras pembelian fisik yang benar-benar ada. Ke depannya, barulah emas benar-benar mendapat tekanan jika arus masuk ETF mulai melambat/menurun, atau bank sentral juga memperlambat langkahnya. Sebaliknya, jika dana terus masuk, suku bunga tinggi belum tentu bisa menekan semuanya kembali.
Emas $XAUT ditutup pada 4.338,9 dolar AS pada 22 September. Memang sempat turun dua hari berturut-turut, tapi koreksi kali ini justru agak menarik: setelah Federal Reserve menaikkan suku bunga, pasar masih memperkirakan kenaikan lanjutan pada bulan Desember, namun harga emas tidak langsung ambruk.
Uangnya sebenarnya masih ada. Pada bulan Agustus, arus masuk bersih ETF emas global mencapai 18 miliar dolar, kepemilikan bertambah 121 ton—langsung mendorong total menjadi 4.189 ton, rekor tertinggi sepanjang masa. Di China, impor emas dalam delapan bulan pertama tahun ini sudah lebih dari 1.000 ton.
Sekarang, perdagangan emas tidak lagi sekadar soal “ekspektasi penurunan suku bunga”, melainkan ada pihak yang benar-benar menjadikannya aset jangka panjang untuk dialokasikan. Suku bunga tinggi tentu menekan valuasi, tetapi jika ETF, bank sentral, dan dana dari kawasan Asia terus masuk, “pisau” suku bunga tidak akan begitu mudah mematahkan kenaikan.
Koreksi di sekitar 4.339 lebih mirip sebagai pengujian seberapa keras pembelian fisik yang benar-benar ada. Ke depannya, barulah emas benar-benar mendapat tekanan jika arus masuk ETF mulai melambat/menurun, atau bank sentral juga memperlambat langkahnya. Sebaliknya, jika dana terus masuk, suku bunga tinggi belum tentu bisa menekan semuanya kembali.