Investor terkaya di dunia kini menempatkan inflasi sebagai risiko utama. Menurut survei terbaru Citi, tahun ini inflasi telah menggeser perang dagang dan tarif, naik menjadi kekhawatiran terbesar kantor keluarga, dan tren ini sedang berdampak mendalam pada logika pengalokasian aset kelompok individu dengan kekayaan sangat besar.

Laporan kantor keluarga global tahunan Citi menunjukkan bahwa perubahan suku bunga dan stabilitas sistem keuangan global menjadi isu yang paling mendapat perhatian setelah inflasi.

Dalam pemilihan kelas aset besar, saham pasar publik tercatat sebagai kategori aset pilihan untuk penambahan bersih ke depan. Lebih dari 90% kantor keluarga yang disurvei melaporkan portofolionya mencatat keuntungan positif tahun ini, dan hampir setengahnya menyatakan telah menambah kepemilikan saham terdaftar pada paruh pertama tahun ini.

Daya tarik emas juga terus meningkat secara signifikan—Andy Sieg, pejabat penanggung jawab bisnis kekayaan Citigroup, mengatakan bahwa emas kini hampir selalu muncul dalam setiap percakapan dengan kliennya, berbeda jauh dengan kondisi dua tahun lalu.

Baru-baru ini Citigroup telah bergabung dengan jajaran layanan brankas dan kliring di pasar emas London untuk menghadapi meningkatnya kebutuhan emas fisik dari klien-klien kaya.

Survei tersebut dilakukan pada Juni hingga Juli tahun ini, mencakup lebih dari 350 kantor keluarga di lebih dari 40 negara.

Kekhawatiran inflasi merembet ke kelompok ultra-kaya

Inflasi menggantikan perang dagang dan tarif bea masuk sebagai kekhawatiran utama kantor keluarga pada tahun ini, yang mencerminkan dampak nyata dari biaya hidup dan biaya operasional yang terus meningkat terhadap kelompok tersebut.

"Mungkin orang bertanya-tanya, jika mereka begitu kaya, mengapa mereka masih peduli dengan hal-hal ini?" kata Andy Sieg dalam sebuah wawancara:

"Keluarga-keluarga ini menjadi sangat sukses justru karena mereka sama-sama berhati-hati terhadap biaya dan imbal hasil. Beberapa aspek gaya hidup menjadi jauh lebih mahal, dan mereka sangat peka terhadap hal itu."

Menurut data riset ekonomi Bloomberg, dari empat ekonomi utama dunia, tiga di antaranya mencatat tingkat inflasi yang terus lebih tinggi dari 3%, mendorong suku bunga tetap tinggi dan sekaligus menekan pertumbuhan ekonomi. Latar makro ini membuat arah suku bunga dan stabilitas sistem keuangan sama-sama menjadi perhatian inti kantor keluarga, yang mencerminkan kekhawatiran luas pasar terhadap tekanan struktural ekonomi.

Saham AS jadi pilihan utama untuk ditambah; pasar terbuka mengungguli private placement

Meskipun kekhawatiran meningkat, lebih dari 90% kantor keluarga yang disurvei tetap meraih imbal hasil positif; hampir setengahnya secara aktif menambah alokasi pada saham terdaftar pada paruh pertama tahun ini.

Dawn Nordberg, kepala solusi klien dan kantor keluarga global di Citigroup, mengatakan: "Kami melihat klien mengalokasikan dana lebih banyak ke saham pasar terbuka, karena ketika mencari pertumbuhan, stabilitas, dan fleksibilitas, perusahaan-perusahaan yang terdaftar di AS tidak tergantikan."

Andy Sieg menambahkan bahwa saham di pasar terbuka ditetapkan sebagai kategori aset pilihan utama untuk alokasi bersih tambahan di masa depan. Hal ini tidak hanya karena kinerja terkini yang relatif stabil, tetapi juga karena adanya keraguan terkait penilaian di pasar private—terutama pada aset yang menghadapi tindakan regulasi atau faktor ketidakpastian lain yang sulit dikendalikan oleh investor lain, sehingga daya tariknya jelas menurun.

Penilaian ulang atas posisi emas; Citigroup memperluas brankas London

Kekhawatiran inflasi juga semakin mendorong kelompok orang kaya untuk meninjau ulang nilai strategis emas. Andy Sieg mengatakan bahwa kini emas hampir muncul dalam setiap percakapannya dengan klien—jauh berbeda dibanding dua tahun lalu. Ia menambahkan:

"Dulu, topik yang dibicarakan oleh keluarga kaya global adalah pasangan mata uang; tetapi sekarang mereka menyadari bahwa banyak perekonomian maju menghadapi kesulitan serupa—kondisi fiskal yang berat, inflasi yang tinggi, dan mungkin pada saat ini 'mata uang keras' yang sebenarnya adalah emas."

Untuk mengakomodasi kebutuhan tersebut, Citigroup sedang memperluas kapasitas layanan brankasnya. Dalam waktu dekat, Citigroup bergabung dengan sebuah grup perbankan berukuran terbatas untuk ikut menangani layanan penitipan di brankas dan kliring emas di London Gold Center, guna memenuhi kebutuhan penetapan alokasi emas dari klien kaya yang kian meningkat.