$DOGE $PEPE $SHIB Goldman Sachs: Jangan takut dengan “kenaikan suku bunga empat kali”; peluang besar yang sesungguhnya mungkin ada sebelum akhir tahun
Pandangan Goldman Sachs kali ini cukup menarik. Pasar sekarang hampir menganggap kenaikan suku bunga Fed sebanyak empat kali sebagai kepastian, tetapi Dominic Wilson dan Josh Schiffrin di podcast langsung mendinginkan suasana: jika benar-benar terjadi, kemungkinan besar hanya dua kali, paling banyak tiga kali. Wilson lebih tegas—di antara opsi dua kali dan enam kali, ia memilih dua kali.
Variabel kuncinya adalah minyak. Ketika harga minyak menembus 100, ekspektasi inflasi kembali terdorong, sehingga penetapan harga untuk kenaikan suku bunga makin bersifat hawkish. Namun begitu harga minyak benar-benar melemah, alurnya bisa berbalik dalam sekejap. Saat ini, pasar obligasi sudah “menelan” banyak kabar buruk: imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun di sekitar 5%, dan imbal hasil riil tenor 30 tahun di atas 3%—imbalan kupon setinggi ini bahkan tak terbayangkan dalam sepuluh tahun terakhir. Pasar saham juga mampu bertahan terhadap harga minyak, imbal hasil, dan kebisingan terkait AI; ketahanannya lebih kuat daripada yang banyak orang perkirakan.
Karena itu kesimpulan mereka adalah: setelah pertemuan The Fed benar-benar berlangsung, ketidakpastian dalam jangka pendek justru menurun. Menjelang akhir tahun ada peluang “kenaikan untuk semua aset” dalam satu periode, tetapi dengan syarat harga minyak harus ikut mendukung. Arah transaksi yang juga mereka berikan: dolar kemungkinan cenderung lebih kuat; jika harga minyak turun, saham dan obligasi sama-sama berpotensi melakukan pemulihan; imbal hasil riil di ujung kurva yang sangat panjang—nilai untuk penempatan dalam jangka menengah-panjang.
Intinya, sentimen pasar saat ini terlalu pesimistis. Kenaikan suku bunga belum tentu terjadi empat kali. Jika harga minyak mulai longgar, aset-aset yang sebelumnya tertekan bisa bernapas lega secara bersama. Bukan berarti Anda harus mengejar semuanya tanpa pandang bulu, tetapi pada level seperti ini, memang seharusnya tidak hanya fokus pada kabar negatif.
#高盛 #美联储 #美债
Pandangan Goldman Sachs kali ini cukup menarik. Pasar sekarang hampir menganggap kenaikan suku bunga Fed sebanyak empat kali sebagai kepastian, tetapi Dominic Wilson dan Josh Schiffrin di podcast langsung mendinginkan suasana: jika benar-benar terjadi, kemungkinan besar hanya dua kali, paling banyak tiga kali. Wilson lebih tegas—di antara opsi dua kali dan enam kali, ia memilih dua kali.
Variabel kuncinya adalah minyak. Ketika harga minyak menembus 100, ekspektasi inflasi kembali terdorong, sehingga penetapan harga untuk kenaikan suku bunga makin bersifat hawkish. Namun begitu harga minyak benar-benar melemah, alurnya bisa berbalik dalam sekejap. Saat ini, pasar obligasi sudah “menelan” banyak kabar buruk: imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun di sekitar 5%, dan imbal hasil riil tenor 30 tahun di atas 3%—imbalan kupon setinggi ini bahkan tak terbayangkan dalam sepuluh tahun terakhir. Pasar saham juga mampu bertahan terhadap harga minyak, imbal hasil, dan kebisingan terkait AI; ketahanannya lebih kuat daripada yang banyak orang perkirakan.
Karena itu kesimpulan mereka adalah: setelah pertemuan The Fed benar-benar berlangsung, ketidakpastian dalam jangka pendek justru menurun. Menjelang akhir tahun ada peluang “kenaikan untuk semua aset” dalam satu periode, tetapi dengan syarat harga minyak harus ikut mendukung. Arah transaksi yang juga mereka berikan: dolar kemungkinan cenderung lebih kuat; jika harga minyak turun, saham dan obligasi sama-sama berpotensi melakukan pemulihan; imbal hasil riil di ujung kurva yang sangat panjang—nilai untuk penempatan dalam jangka menengah-panjang.
Intinya, sentimen pasar saat ini terlalu pesimistis. Kenaikan suku bunga belum tentu terjadi empat kali. Jika harga minyak mulai longgar, aset-aset yang sebelumnya tertekan bisa bernapas lega secara bersama. Bukan berarti Anda harus mengejar semuanya tanpa pandang bulu, tetapi pada level seperti ini, memang seharusnya tidak hanya fokus pada kabar negatif.
#高盛 #美联储 #美债
