ECB meminta Brussel mengubah cara aset cadangan stablecoin disimpan
ECB dan bank sentral nasional UE telah mengajukan rekomendasi resmi kepada Komisi Eropa dalam peninjauan MiCA: menghapus aturan yang memaksa sebagian cadangan stablecoin ditempatkan dalam simpanan bank, dan menggantinya dengan persyaratan bahwa sebagian cadangan berada pada aset yang jatuh tempo dalam satu hingga lima hari kerja. Untuk token yang signifikan, ambang simpanan saat ini adalah 60%.
Tiga hal yang perlu dipisahkan.
1. Uji tersebut mengubah kategori. Aturan simpanan menanyakan di mana uang diparkir. Aturan jatuh tempo menanyakan seberapa cepat uang itu bisa diubah menjadi kas. Hanya yang kedua yang diukur terhadap hal yang benar-benar mematahkan penerbit: antrean penebusan (redeemption queue).
2. Keberatan yang diajukan adalah bahwa aturan saat ini memindahkan risiko, bukan menghilangkannya. Simpanan cadangan bukan saldo pelanggan biasa; simpanan ini dapat ditarik sekaligus ketika pemegang melakukan penebusan, sehingga mitigasi yang tertulis untuk token justru memberikan guncangan kepada bank.
3. Ini adalah tanggapan konsultasi, bukan perubahan aturan. Komisi yang menyusun, dan para co-legislator yang memutuskan apa yang akan bertahan.
Yang perlu diperhatikan: apakah naskah final tetap mempertahankan ambang persentase, atau beralih sepenuhnya ke tangga jatuh tempo (maturity ladder).
Bukan nasihat keuangan. Lakukan riset Anda sendiri.
#MiCA #Stablecoins #Regulation
ECB dan bank sentral nasional UE telah mengajukan rekomendasi resmi kepada Komisi Eropa dalam peninjauan MiCA: menghapus aturan yang memaksa sebagian cadangan stablecoin ditempatkan dalam simpanan bank, dan menggantinya dengan persyaratan bahwa sebagian cadangan berada pada aset yang jatuh tempo dalam satu hingga lima hari kerja. Untuk token yang signifikan, ambang simpanan saat ini adalah 60%.
Tiga hal yang perlu dipisahkan.
1. Uji tersebut mengubah kategori. Aturan simpanan menanyakan di mana uang diparkir. Aturan jatuh tempo menanyakan seberapa cepat uang itu bisa diubah menjadi kas. Hanya yang kedua yang diukur terhadap hal yang benar-benar mematahkan penerbit: antrean penebusan (redeemption queue).
2. Keberatan yang diajukan adalah bahwa aturan saat ini memindahkan risiko, bukan menghilangkannya. Simpanan cadangan bukan saldo pelanggan biasa; simpanan ini dapat ditarik sekaligus ketika pemegang melakukan penebusan, sehingga mitigasi yang tertulis untuk token justru memberikan guncangan kepada bank.
3. Ini adalah tanggapan konsultasi, bukan perubahan aturan. Komisi yang menyusun, dan para co-legislator yang memutuskan apa yang akan bertahan.
Yang perlu diperhatikan: apakah naskah final tetap mempertahankan ambang persentase, atau beralih sepenuhnya ke tangga jatuh tempo (maturity ladder).
Bukan nasihat keuangan. Lakukan riset Anda sendiri.
#MiCA #Stablecoins #Regulation