Perusahaan dapat mulai mempublikasikan pemberitahuan untuk tempat perdagangan saham yang ditokenisasi dalam beberapa bulan mendatang berdasarkan pengecualian lima tahun SEC.
Platform yang memenuhi syarat dapat memfasilitasi perdagangan terizin atas saham AS yang tokenisasi menggunakan kumpulan likuiditas di blockchain publik.
Penerbit mempertahankan masa keberatan selama 30 hari, sementara SEC dapat menyesuaikan batas perdagangan jika mereka membatasi adopsi komersial.
Perdagangan saham yang ditokenisasi bisa mulai terbentuk di bawah Innovation Exemption baru milik SEC paling cepat pada kuartal depan, menurut Taylor Lindman. Kepala penasihat SEC Crypto Task Force mengatakan perusahaan mungkin segera memublikasikan pemberitahuan yang menjelaskan tempat perdagangan yang direncanakan. Komisaris Hester Peirce mengatakan pengecualian tersebut memberi perusahaan ruang untuk menguji pasar ekuitas tokenisasi yang layak secara komersial.
https://twitter.com/EleanorTerrett/status/2102212291039228410?s=20
Perusahaan Menyiapkan Pemberitahuan Berdasarkan Pengecualian SEC
Lindman mengatakan kepada Crypto In America bahwa perusahaan yang tertarik pada pengecualian tersebut sudah mendekati lembaga terkait. Ia memperkirakan pemberitahuan pertama yang diwajibkan akan muncul dalam beberapa bulan mendatang. SEC menerbitkan pengecualian bersyarat selama lima tahun minggu lalu.
Ini memungkinkan platform yang memenuhi syarat untuk memfasilitasi perdagangan berizin pada saham tokenized yang terdaftar di AS. Platform tersebut dapat menggunakan automated market makers dan liquidity pools di blockchain publik yang tanpa izin.
Namun, operator harus mempublikasikan pemberitahuan dan memberi tahu SEC dalam satu hari kerja. Lindman menggambarkan model itu sebagai keuangan onchain yang lebih daripada DeFi. Setiap tempat perdagangan harus memiliki orang atau entitas yang diidentifikasi sebagai penanggung jawab untuk mengoperasikannya.
Batas Perdagangan Dan Hak Veto Penerbit Tetap
Beberapa pelaku industri kripto mempertanyakan batas jumlah saham dan nilai perdagangan. Mereka berpendapat pembatasan tersebut dapat membuat operasi komersial menjadi sulit. Namun, Peirce mengatakan plafon tersebut masih cukup tinggi sehingga perusahaan dapat melakukan eksperimen yang signifikan.
Ia menambahkan bahwa SEC dapat meninjaunya kembali jika itu menjadi hambatan. Pengecualian juga memberi perusahaan publik waktu 30 hari untuk mengajukan keberatan sebelum saham tokenized yang tidak memiliki afiliasi mencapai suatu tempat perdagangan. Keberatan menghalangi saham-saham tersebut untuk diperdagangkan di sana.
Peirce mengatakan penerbit yang ia ajak bicara menunjukkan minat yang kuat pada pasar tokenized. Ia juga mengharapkan minat yang luas dari perusahaan yang mempertimbangkan model tersebut.
SEC Melihat Jalan Menuju Pasar yang Saling Terhubung
Peirce mengatakan pengecualian lima tahun berfungsi sebagai jembatan menuju aturan jangka panjang. Jika suatu tempat perdagangan mendapatkan daya tarik, persyaratan tambahan bisa berlaku setelah mencapai ambang batas perdagangan tertentu. Ia membandingkan kerangka yang mungkin itu dengan aturan yang sudah ada untuk sistem perdagangan alternatif.
Sementara itu, ia mengatakan perdagangan saham terdesentralisasi dapat menimbulkan pertanyaan regulasi yang lebih luas. Diskusi putaran terbaru SEC tentang perdagangan 24/7 mencakup perwakilan dari Wall Street yang membahas pasar berbasis blockchain. Peirce mengatakan bahwa tempat perdagangan berbasis token pada akhirnya bisa terhubung dengan pasar tradisional.