Saya optimistis tentang kecerdasan buatan dalam jangka panjang, tetapi berhati-hati terhadap harga saat ini untuk beberapa saham. Permintaan terhadap AI tampaknya nyata: perusahaan terus berinvestasi besar-besaran pada pusat data, chip, dan kapasitas komputasi. Namun, pertumbuhan operasional tidak berarti bahwa setiap harga dapat dibenarkan.
Karena itu, perhatian saya bergeser dari “perburuan model terbaik” ke mereka yang menyediakan sekop dan linggis untuk transformasi ini.
Selain produsen GPU seperti Nvidia, saya melihat peluang di empat bidang:
Semikonduktor dan manufaktur: perusahaan yang terkait dengan produksi, memori, dan komponen canggih, seperti TSMC, Broadcom, dan Micron.
Jaringan dan pusat data: AI membutuhkan transmisi cepat dalam volume besar data, sehingga menguntungkan perusahaan seperti Arista Networks dan Vertiv.
Energi: pusat data membutuhkan pasokan listrik yang stabil dan terus meningkat. Pembangkit, infrastruktur jaringan, dan energi nuklir dapat menjadi komponen strategis.
Keamanan siber: semakin banyak perusahaan mengadopsi AI, semakin besar kebutuhan untuk melindungi data, model, dan infrastruktur digital.
Tesis saya sederhana: AI bisa menjadi gangguan ekonomi yang benar-benar nyata, tetapi pasar kemungkinan tidak akan memberi penghargaan yang sama kepada semua perusahaan. Ada yang memiliki pendapatan yang terus meningkat dan keunggulan kompetitif; yang lain hanya membawa “AI” dalam narasi.
Karena itu, saya tetap optimistis secara struktural, tetapi selektif dalam masuk. Alih-alih mengejar sebuah saham setelah lonjakan besar, saya lebih memilih memantau pertumbuhan pendapatan, arus kas, margin, valuasi, serta menunggu harga yang menawarkan rasio risiko dan imbal hasil yang lebih baik.
Nama yang disebutkan adalah bagian dari daftar pantauan dan tidak mewakili operasi atau posisi yang dinyatakan.
Menurut Anda, peluang terbaik masih ada pada produsen chip atau sudah bergeser ke energi, jaringan, dan infrastruktur?
