Kabar buruk terwujud—aksi harga meledak! BTC menembus hingga 86.000 dolar AS, industri kripto menyambut gelombang rebound
Laporan riset pasar terbaru yang diterbitkan GSR menyatakan bahwa pada pekan lalu total kapitalisasi pasar kripto naik sekitar 6%, mencapai 2,9 triliun dolar AS. Logika inti dari rebound kali ini adalah bahwa dua kabar buruk utama yang sebelumnya menekan pasar telah dicerna sepenuhnya oleh dana.
Di satu sisi, pemungutan suara prosedural untuk RUU CLARITY AS berakhir dengan kekalahan: 49 suara mendukung, 50 menentang, sehingga tidak mencapai ambang batas 60 suara untuk disahkan; risiko jangka pendek dari penguatan regulasi pun untuk sementara mereda. Di sisi lain, Federal Reserve menaikkan suku bunga sesuai jadwal sebesar 25 basis poin, sehingga suku bunga menjadi 3,75%-4,00%, dan ini merupakan kali pertama sejak Juli 2023 adanya kenaikan suku bunga. Dari 18 pejabat The Fed, 16 orang menilai kemungkinan besar masih akan ada satu kali kenaikan lagi dalam tahun ini.
Sebelum peristiwa tersebut benar-benar terjadi, pasar sudah memprediksi hasilnya. Sebelum pemungutan suara, Polymarket memperkirakan peluang rancangan undang-undang (RUU) tersebut lolos hanya 29%; setelah data CPI diumumkan, alat pengamat The Fed dari CME menunjukkan ekspektasi kenaikan suku bunga jangka panjang tetap di atas 90%. Dua peristiwa besar ini tidak melampaui ekspektasi pasar. Setelah sentimen negatif (bad news) terealisasi, suasana kepanikan dana mereda dengan cepat.
Banyak kabar baik yang mendarat berturut-turut, semakin mendorong pergerakan harga: SEC merilis kebijakan pengecualian inovasi periode lima tahun, memungkinkan saham AS yang tokenized diperdagangkan di platform AMM yang patuh regulasi; CFTC menyerahkan aturan pengawasan pasar kripto kepada Gedung Putih untuk ditinjau; dan pada hari Jumat juga ada masuknya dana sebesar 433 juta dolar AS ke spot Bitcoin ETF. Kombinasi kabar baik berlapis ini membuat harga BTC naik sekitar 10%, sempat menyentuh level tertinggi 86.000 dolar AS. ETH juga naik 10% secara bersamaan, sementara kenaikan di sektor altcoin secara keseluruhan mendekati 15%.
Namun GSR juga memberikan peringatan risiko. Kenaikan kali ini terutama didorong oleh dana dengan leverage dan penutupan posisi short (short covering), bukan oleh masuknya dana tambahan dari luar (on-balance sheet) secara besar-besaran. Saat ini, tingkat pendanaan tahunan (funding rate) mencapai 7,5%. Total nilai kontrak yang belum ditutup terhadap total nilai pasar meningkat menjadi 2,7%. Dua indikator ini sama-sama mendekati level tertinggi dalam setahun. Antusiasme spekulatif pasar melonjak, dan risiko koreksi meningkat secara bersamaan.
Masih ada sisi lain dari data: seluruh minggu, spot Bitcoin ETF mengalami arus keluar bersih sebesar 400 juta dolar AS, sementara volume penerbitan stablecoin hanya pulih sedikit. Ini menunjukkan bahwa dana dari luar tidak masuk dalam skala besar. Jadi, fondasi rebound kali ini tidak terlalu kokoh.
Bagi para trader di dunia kripto, pergerakan pasar kali ini sekali lagi membuktikan bahwa “bad news yang sudah habis justru menjadi good news.” Setelah ketidakpastian seperti regulasi dan kenaikan suku bunga makro terealisasi, kekuatan yang menekan pasar dalam jangka pendek melemah. Namun, dalam lingkungan leverage yang tinggi, volatilitas di pasar akan sangat ganas. Begitu arah pemberitaan berubah, harga sangat mudah melakukan koreksi/penarikan kembali secara cepat.
Ingatkan semua orang agar tidak mengejar kenaikan secara membabi buta. Bersikap rasional dalam melihat rebound kali ini, dan waspadai gejolak tajam yang ditimbulkan oleh perdagangan dengan leverage.
Peringatan risiko: Harga mata uang kripto berfluktuasi sangat tajam. Artikel ini hanya untuk interpretasi informasi, tidak merupakan nasihat investasi apa pun.