• Bank of Japan diperkirakan akan menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin menjadi 1,25%.

• Dot plot The Fed menunjukkan 16 dari 18 pembuat kebijakan memperkirakan setidaknya satu kenaikan suku bunga AS lagi tahun ini.

• USD/JPY menembus retracement Fibonacci 38,2% di sekitar 154,80, membuat area support 152 menjadi sorotan.

Kekuatan Yen Menjelang Keputusan BoJ

Bitcoin (BTC) bertahan di dekat $87.000 — spot mencetak $86.936 pada waktu berita — sementara tekanan makro paling tajam sesi ini datang dari pasar mata uang, di mana yen Jepang terus menguat menjelang keputusan kebijakan Bank of Japan yang krusial. USD/JPY turun mendekati wilayah pertengahan 155 setelah menembus beberapa level teknis kunci, dan ekspektasi pengetatan moneter lebih lanjut di Jepang menambah permintaan terhadap yen. Bank of Japan secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 25 basis poin menjadi 1,25%, melanjutkan siklus pengetatan yang secara bertahap mempersempit selisih suku bunga yang membuat yen menjadi mata uang pendanaan favorit dunia. Kenaikan itu sendiri sebagian besar sudah diperhitungkan, sehingga arahan ke depan Gubernur Kazuo Ueda menjadi sorotan: analis di Danske Bank memperkirakan bank akan mengimbangi kenaikan tersebut dengan pendekatan yang lebih fleksibel untuk pengetatan di masa depan, dan setiap sinyal bahwa kenaikan lebih cepat dipertimbangkan akan memberi dukungan tambahan bagi yen. Federal Reserve justru berupaya ke arah yang berlawanan. Dot plot terbarunya menunjukkan 16 dari 18 anggota kebijakan memperkirakan setidaknya satu kenaikan suku bunga AS lagi tahun ini — jalur yang biasanya akan mempertahankan keunggulan imbal hasil dolar. Inflasi mempersulit kedua mandat: Brent kembali bergerak di atas $100 per barel, sebuah langkah yang tercermin di seluruh benchmark dalam liputan minyak mentah WTI kami, sementara indeks harga pangan global FAO mencapai level tertingginya sejak akhir 2022 pada Agustus. Secara teknis, penutupan harian candle bertahan di bawah rata-rata pergerakan eksponensial 20 hari di sekitar 156,45, sebuah tampilan yang terlihat di TradingView. Setelah kehilangan tren naik yang berlangsung dari April 2025 hingga Juli 2026, USD/JPY menembus retracement Fibonacci 38,2% di sekitar 154,80; pengujian berikutnya berada di 152, level retracement 50% dan batas bawah dari saluran paralel sebelumnya. Terobosan yang tegas akan memperlihatkan 149, rel terbawah dari saluran yang lebih luas yang telah memandu pasangan ini sejak 2023. Momentum yang terlalu terjual memberi ruang untuk rebound jangka pendek meski prospek yang lebih luas menjadi makin rumit: pembacaan RSI harian dan MACD mendekati wilayah terlalu terjual terakhir terlihat pada 2024, dengan munculnya divergensi bullish — bukan konfirmasi dasar, tetapi tanda bahwa langkah turun berikutnya bisa bertemu dengan pembelian yang lebih kuat.

CoinCodex Melihat Yen ¥139,86 pada 2027

Pandangan ke depan terhadap yen menambah bobot pada narasi pengetatan. Model proyeksi CoinCodex mengarah pada stabilisasi singkat sebelum penurunan USD/JPY yang lebih luas hingga akhir 2026 dan sebagian besar 2027. September 2026 tetap relatif kokoh, dengan rata-rata mendekati ¥158 dan estimasi atas ¥159,34. Oktober ditandai sebagai bulan yang volatil, dengan proyeksi berkisar sekitar ¥150 hingga ¥159 dengan rata-rata bulanan mendekati ¥155. Mulai November, model berubah tegas menjadi bearish: rata-rata turun menjadi sekitar ¥151,57, lalu menjadi ¥148,70 pada Desember—dan proyeksi Desember terendah mencapai ¥146,41, jauh di bawah zona dukungan 152 yang saat ini dipertahankan teknisi. Penurunan berlanjut ke 2027. Rata-rata terproyeksi Januari berada di sekitar ¥149,32 sebelum pasangan masuk ke kisaran pertengahan ¥140 pada Februari, dan dari Maret hingga Mei rata-ratanya mengarah ke ¥143 dengan titik terendah bulanan mendekati ¥141. Pemulihan moderat diproyeksikan untuk Juni dan Juli, ketika rata-rata kembali ke ¥145–¥147, tetapi model tidak menganggapnya sebagai pembalikan yang berkelanjutan: perkiraan kembali melemah lagi pada Agustus, dan September 2027 menghasilkan rata-rata bulanan terendah dalam outlook kira-kira ¥139,86, dengan potensi titik terendah mendekati ¥138. Jalur tersebut akan membawa pasangan dari kisaran pertengahan 150-an menuju kisaran 140-an dan, pada akhirnya, menguji level 130-an atas. Intervensi adalah wildcard yang tidak dapat ditangkap sepenuhnya oleh model. Otoritas Jepang sebelumnya telah turun tangan di pasar FX selama episode kelemahan yen yang ekstrem, termasuk tindakan terkoordinasi dengan otoritas AS—sebuah sumber ketidakpastian bagi trader yang memegang posisi short yen dalam jumlah besar. Episode-episode sebelumnya menghasilkan reli yen yang tajam sebelum USD/JPY pada akhirnya pulih, yang menunjukkan bahwa pembelian mata uang langsung dapat menggeser posisi jangka pendek tanpa meniadakan fundamental moneter. Siklus ini mungkin berbeda, karena pengetatan BoJ yang berlanjut secara bertahap mengikis selisih imbal hasil yang menopang perdagangan carry berbasis yen; intervensi akan menjadi lebih efektif jika tekanan spekulatif terhadap mata uang menjadi berlebihan. Ketergantungan pada energi memperumit dilema kebijakan: harga minyak mentah yang terus tinggi akan meningkatkan biaya impor Jepang dan inflasi domestik pada saat yang sama—dinamika pasokan yang sama yang telah mengangkat saham sektor ketenagalistrikan seperti Bloom Energy.

Risk Appetite Tetap Berada di Zona Keserakahan

Kedua benang ini mengikuti satu arah—jalur suku bunga global dan apa artinya bagi likuiditas kripto. Data agregat milik COINOTAG sendiri menunjukkan posisi tidak terguncang: Fear & Greed Index berada di 70/100 (Greed), Bitcoin menyumbang 67,9% dari semesta yang kami pantau, dan total market cap yang dipantau berada di sekitar $2,57 triliun. Sikap hawkish makro belum mampu menekan selera risiko kripto.