$CRDO baru saja menurunkan target harga tetapi tesis konektivitas AI yang mendasarinya tetap utuh.
Vijay Rakesh dari Mizuho mempertahankan rating Outperform untuk Credo, namun memangkas target harga dari $290 menjadi $245, dengan alasan kelipatan (multipel) rekan yang lebih rendah, bukan karena memburuknya fundamental Credo.
Pipeline pertumbuhannya masih menarik. Lonjakan Trainium 3 milik Amazon dapat mendorong sekitar 50% volume kabel lebih tinggi dari generasi ke generasi, sementara SpaceX menargetkan ekspansi kapasitas besar dari sekitar 2GW pada 2026 menjadi 7–10GW pada akhir 2027.
Microsoft, Meta, dan Oracle menambah potensi permintaan lebih lanjut, sementara platform Blackwell milik Nvidia dapat menjaga volume AEC tetap tinggi hingga 2027. Rakesh juga melihat potensi kenaikan dari konektivitas 1,6T, optical DSP, silicon photonics, peluang Groq, dan Google.
Bagian yang menarik adalah bahwa $CRDO turun sekitar 20% setelah rilis kinerja (earnings) meski terjadi lonjakan yang cukup besar, karena investor lebih fokus pada tekanan margin dan tidak adanya kenaikan pada target pendapatan optik.
Seberapa banyak permintaan itu berkonversi menjadi pendapatan dan margin saat kecepatan konektivitas bergerak menuju 200G dan 1,6T.
$245 bukan $290, tetapi tesis Mizuho menyatakan penurunan ini bisa menciptakan peluang lain jika Credo mengeksekusi gelombang berikutnya dari permintaan konektivitas AI.
Vijay Rakesh dari Mizuho mempertahankan rating Outperform untuk Credo, namun memangkas target harga dari $290 menjadi $245, dengan alasan kelipatan (multipel) rekan yang lebih rendah, bukan karena memburuknya fundamental Credo.
Pipeline pertumbuhannya masih menarik. Lonjakan Trainium 3 milik Amazon dapat mendorong sekitar 50% volume kabel lebih tinggi dari generasi ke generasi, sementara SpaceX menargetkan ekspansi kapasitas besar dari sekitar 2GW pada 2026 menjadi 7–10GW pada akhir 2027.
Microsoft, Meta, dan Oracle menambah potensi permintaan lebih lanjut, sementara platform Blackwell milik Nvidia dapat menjaga volume AEC tetap tinggi hingga 2027. Rakesh juga melihat potensi kenaikan dari konektivitas 1,6T, optical DSP, silicon photonics, peluang Groq, dan Google.
Bagian yang menarik adalah bahwa $CRDO turun sekitar 20% setelah rilis kinerja (earnings) meski terjadi lonjakan yang cukup besar, karena investor lebih fokus pada tekanan margin dan tidak adanya kenaikan pada target pendapatan optik.
Seberapa banyak permintaan itu berkonversi menjadi pendapatan dan margin saat kecepatan konektivitas bergerak menuju 200G dan 1,6T.
$245 bukan $290, tetapi tesis Mizuho menyatakan penurunan ini bisa menciptakan peluang lain jika Credo mengeksekusi gelombang berikutnya dari permintaan konektivitas AI.