Довго думав, що ризик у bStocks — це просто "довіра Binance", один рівень, і все. Розібрався детальніше — виявилось, шарів насправді три.
Рівень 1️⃣ — біржа (Binance): тут ви торгуєте, тут ваш акаунт і UI, але сама біржа не є емітентом токена — вона лише майданчик для купівлі/продажу.
Рівень 2️⃣ — емітент (BTech Holdings): окрема компанія, афілійована з Binance, яка фактично випускає токен і відповідає за структуру SPV. Саме вона юридично "обіцяє" забезпечення 1:1.
Рівень3️⃣ — кастодіан: організація, яка фізично тримає реальну акцію (наприклад, GOOGL) під ліцензією ADGM/FSRA. Якщо тут щось піде не так, не допоможе ні біржа, ні емітент.
🧮 Якщо спростити:
Проблема на рівні 1 (наприклад, технічний збій біржі) не означає втрату забезпечення — токен все одно прив'язаний до реальної акції в кастодіана. Але проблема на рівні 3 (кастодіан) вже впливає на всіх, незалежно від того, наскільки надійна сама біржа.
Що з мінусів: три рівні — це три різні точки, де щось теоретично може піти не так, а не одна.
Ви колись замислювались, скільки рівнів довіри насправді стоїть за одним токеном, чи сприймали це як "одна біржа — один ризик"? 👇
#bstocksсis $GOOGLB