$IREN kini menghadapi penilaian ulang yang lebih realistis karena Wall Street mulai memisahkan peluang AI dari risiko eksekusi.
Rothschild Redburn memulai cakupan dengan rating Netral dan target harga $40, di bawah harga saham IREN yang tercatat sebesar $46,68.
Kerangka DCF mereka menempatkan fokus pada unit economics dan kemampuan mengubah pipeline infrastruktur AI perusahaan menjadi pendapatan aktual.
Kasus bullish masih sangat besar. Pendapatan AI Cloud IREN pada Q4 FY2026 melonjak menjadi $70,5 juta dari $33,6 juta, sementara perusahaan mengatakan kapasitas 2026 mereka sudah terjual habis secara efektif dan dapat mendukung sekitar $4B dalam ARR.
Namun, angka-angka tersebut juga menunjukkan bahwa transisinya tidak berjalan tanpa rasa sakit. Pendapatan total Q4 turun menjadi $137,2 juta, adjusted EBITDA turun menjadi $19,2 juta, dan perusahaan mencatat rugi bersih sebesar $684 juta, termasuk penurunan nilai noncash sebesar $450,4 juta yang terkait dengan perangkat keras penambangan.
Permintaan AI jelas sedang tumbuh, tetapi eksekusi, pembiayaan, serta ketepatan waktu kenaikan kapasitas pada 2027 akan menentukan seberapa besar potensi tersebut berubah menjadi laba dan arus kas aktual.
Rothschild Redburn memulai cakupan dengan rating Netral dan target harga $40, di bawah harga saham IREN yang tercatat sebesar $46,68.
Kerangka DCF mereka menempatkan fokus pada unit economics dan kemampuan mengubah pipeline infrastruktur AI perusahaan menjadi pendapatan aktual.
Kasus bullish masih sangat besar. Pendapatan AI Cloud IREN pada Q4 FY2026 melonjak menjadi $70,5 juta dari $33,6 juta, sementara perusahaan mengatakan kapasitas 2026 mereka sudah terjual habis secara efektif dan dapat mendukung sekitar $4B dalam ARR.
Namun, angka-angka tersebut juga menunjukkan bahwa transisinya tidak berjalan tanpa rasa sakit. Pendapatan total Q4 turun menjadi $137,2 juta, adjusted EBITDA turun menjadi $19,2 juta, dan perusahaan mencatat rugi bersih sebesar $684 juta, termasuk penurunan nilai noncash sebesar $450,4 juta yang terkait dengan perangkat keras penambangan.
Permintaan AI jelas sedang tumbuh, tetapi eksekusi, pembiayaan, serta ketepatan waktu kenaikan kapasitas pada 2027 akan menentukan seberapa besar potensi tersebut berubah menjadi laba dan arus kas aktual.