Crypto menghabiskan akhir pekan dengan kondisi yang sangat merah, tetapi pemerasan likuiditas yang sebenarnya tidak terjadi di kripto sama sekali.
Imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun belakangan ini berkisar di sekitar 5%, sementara biaya pendanaan jangka panjang berada pada level tertinggi sejak 2007.
Kementerian Keuangan (Treasury) sibuk dengan program pembelian kembali (buyback) dan manajemen jatuh tempo utang — dalam bahasa sederhana, uang menjadi semakin mahal.
Dan ketika uang mahal, aset seperti $BTC yang tidak menghasilkan imbal hasil dan sangat bergantung pada likuiditas tetap berada di bawah tekanan.
Minggu depan, pejabat The Fed seperti Williams, Jefferson, Barkin, dan lainnya akan bergiliran berbicara. Saya tidak mengharapkan keputusan besar — kemungkinan besar banyak kata-kata, tapi tidak banyak aksi.
Kesimpulan saya?
Jangan terpancing oleh kebisingan di dalam kripto.
Perhatikan imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun dan indeks dolar.
Jika keduanya mulai melemah, pada saat itulah kripto akhirnya bisa mendapatkan ruang napas yang nyata.
Jika tidak, sebagian besar reli kemungkinan besar hanya bersifat sementara.
Imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun belakangan ini berkisar di sekitar 5%, sementara biaya pendanaan jangka panjang berada pada level tertinggi sejak 2007.
Kementerian Keuangan (Treasury) sibuk dengan program pembelian kembali (buyback) dan manajemen jatuh tempo utang — dalam bahasa sederhana, uang menjadi semakin mahal.
Dan ketika uang mahal, aset seperti $BTC yang tidak menghasilkan imbal hasil dan sangat bergantung pada likuiditas tetap berada di bawah tekanan.
Minggu depan, pejabat The Fed seperti Williams, Jefferson, Barkin, dan lainnya akan bergiliran berbicara. Saya tidak mengharapkan keputusan besar — kemungkinan besar banyak kata-kata, tapi tidak banyak aksi.
Kesimpulan saya?
Jangan terpancing oleh kebisingan di dalam kripto.
Perhatikan imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun dan indeks dolar.
Jika keduanya mulai melemah, pada saat itulah kripto akhirnya bisa mendapatkan ruang napas yang nyata.
Jika tidak, sebagian besar reli kemungkinan besar hanya bersifat sementara.