Bitcoin kembali menunjukkan kekuatan, tetapi ada sesuatu yang menarik terjadi di balik layar.

Altcoin juga mulai bergerak.

Pada 18 September, Bitcoin naik hampir 6% dalam 24 jam, tetapi beberapa altcoin besar bergerak bahkan lebih cepat. Ethereum naik sekitar 7%, XRP hampir 9%, sementara Solana melonjak lebih dari 12%.

Perbedaan itu penting.

Kenaikan pasar kripto sering dimulai ketika Bitcoin menarik perhatian dan likuiditas paling besar. Jika kepercayaan membaik, aktivitas dapat menyebar secara bertahap ke arah Ethereum, altcoin berkapitalisasi besar, dan akhirnya proyek-proyek yang lebih kecil.

Kita mungkin sedang melihat tanda-tanda awal dari proses itu sekarang.

Dominans i Bitcoin — pangsa BTC dari total pasar kripto — sudah menunjukkan periode penurunan bulan ini. Pada awal September, dominansinya turun selama lima hari perdagangan beruntun dari sekitar 60,4% menjadi 59,35%.

Ketika Bitcoin tetap relatif kuat sementara dominansinya turun, itu dapat mengindikasikan bahwa mata uang kripto lain tumbuh lebih cepat daripada BTC.

Namun itu tidak otomatis berarti altseason sudah tiba.

Pergerakan terbaru bisa jadi hanya pemantulan pasar secara luas, bukan rotasi berkelanjutan menjauh dari Bitcoin. Data pasar terbaru masih menunjukkan Bitcoin mewakili sekitar 60% dari pasar kripto, jadi BTC tetap menjadi kekuatan dominan.

Ada juga perbedaan besar antara beberapa altcoin yang memompa dan seluruh pasar altcoin menjadi kuat.

Solana memberikan contoh yang baik.

SOL baru-baru ini melonjak melewati $112 ke level tertinggi dalam tujuh bulan, mengungguli Bitcoin. Token di dalam ekosistem Solana, termasuk JUP, RAY, dan MET, juga mencatat kenaikan kuat selama pergerakan tersebut.

XRP juga menarik perhatian baru karena fokus mulai bergeser ke altcoin besar.

Ini memberi tahu kita bahwa para trader menjadi lebih bersedia mengambil risiko di luar Bitcoin.

Tapi masih ada satu hambatan besar: kondisi makroekonomi.

CoinShares mencatat pada 18 September bahwa kondisi moneter yang lebih ketat dan Federal Reserve yang lebih hawkish masih menjadi hambatan bagi pasar kripto yang lebih luas. Analisisnya menunjukkan bahwa kondisi tersebut dapat memberi tekanan yang bahkan lebih besar pada altcoin dibandingkan pada Bitcoin.

Jadi pasar ini mungkin masih membutuhkan konfirmasi.

Jika Bitcoin tetap kuat sementara dominansinya terus menurun dan lebih banyak altcoin mulai mengungguli BTC, maka argumen untuk rotasi modal yang lebih luas akan menjadi semakin kuat.

Namun jika dominans i Bitcoin mulai naik lagi, kekuatan altcoin belakangan mungkin ternyata bersifat selektif, bukan sebagai awal altseason yang meluas ke seluruh pasar.

Untuk saat ini, bagian yang menarik bukan sekadar bahwa altcoin berwarna hijau.

Karena sebagian dari mereka mulai bergerak lebih cepat daripada Bitcoin.

Dan jika tren tersebut menyebar ke lebih banyak bagian pasar, rotasi modal bisa menjadi salah satu kisah kripto terbesar yang patut diikuti berikutnya.