Paul Atkins tidak berniat menunggu Kongres.

Dua hari lalu, Senat menahan RUU yang jelas. Pagi hari ketiga, Komisi Sekuritas dan Bursa AS justru mengeluarkan pengecualian sementara selama lima tahun. Tempat yang memenuhi syarat dapat memperdagangkan saham dalam sistem pasar nasional yang men-tokenisasi dengan market maker berizin, tanpa harus mendaftar pada bursa perdagangan nasional. Dokumen ini berlaku segera, dengan masa berlaku maksimal lima tahun.

Pengecualian ini hanya berlaku untuk saham sungguhan. Dividen dan hak suara harus mengikuti—jenis aset sintetis yang tidak memiliki hak pemegang saham dan hanya populer di luar negeri tidak termasuk. Jika perusahaan tidak ingin sahamnya ditokenisasi oleh pihak ketiga, mereka dapat mengajukan keberatan dalam waktu tiga puluh hari. Pada pagi yang sama, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas juga menggeser pengecualian untuk pialang pengantar satu tingkat ke arah para penyedia perangkat lunak pasif.

Reaksi pasar secara instan: token Uniswap naik 19,8% dalam satu hari.

Analis Goldman Sachs dan Citizens mengatakan para penerima manfaat awal berada di tiga tahap—penyimpanan (custody), infrastruktur tokenisasi, dan penyelesaian dengan stablecoin. Sementara itu, pialang mendapat ruang tambahan untuk membuat produk on-chain. Satu pengecualian, sekaligus menulis tiga lini pendapatan.

Ini seperti membuka pintu samping sementara selama lima tahun. Pemilik pintu utamanya masih bertengkar; sementara itu, biarkan orang masuk dulu untuk melangkah dua langkah. Jika sudah lancar, pintu samping berubah jadi pintu utama; jika tidak, setelah lima tahun mereka bisa berkata bahwa itu hanya sebuah eksperimen.

Di bagian yang aturan tak bisa ditulis, yang datang lebih dulu akan menuliskannya dengan kaki.

#代币化证券 #stablecoin