🚨 Tiga aset yang dikatakan undervalued, logikanya sebenarnya benar-benar berbeda
Grup: 点击进入玖玖的粉丝群
Ada sebuah analisis yang mengelompokkan ONDO, ENA, dan AAVE sebagai tiga aset undervalued, tetapi alasan mengapa mereka undervalued itu sama sekali tidak satu jenis.📊
Pertama, lihat jalur yang diwakili ONDO: memindahkan surat utang pemerintah AS ke on-chain. Yang dilakukannya adalah tokenisasi obligasi dan aset riil. Produk utamanya, OUSG, menargetkan investor terakreditasi untuk mendapatkan exposure ke dana surat utang, sementara USDY memberi investor non-ASD sebuah “dollar digital” berbasis imbal hasil. Ini juga merupakan protokol pertama yang menjadikan dana BlackRock BUIDL sebagai aset jaminan. Intinya, lihat apakah kebutuhan institusi bisa benar-benar diwujudkan.
Kedua, ENA menempuh jalur stablecoin sintetis. Ethena menggunakan USDe, mengandalkan spot plus posisi short perpetual di bursa terpusat untuk mencapai delta netral, lalu pengguna melakukan staking untuk mendapatkan sUSDe. Imbal hasil berasal dari funding rate dan reward staking. Pasokan USDe pernah menembus lebih dari 1,45 miliar dolar pada akhir 2025, kemudian ketika funding rate kembali normal dan aktivitas DeFi menurun, pasokannya ikut turun. Namun, total pendapatan protokol secara kumulatif tetap lebih dari 290 juta dolar.⚖️
Ketiga adalah AAVE, pemain lama di sektor lending. Ia sudah beroperasi selama enam tahun berturut-turut, memproses lebih dari 1 triliun dolar secara kumulatif, nilai yang terkunci sekitar 42 miliar dolar, dan masih memegang porsi besar di pasar pinjaman DeFi. Tapi sekarang harga AAVE kira-kira 89 dolar, jauh dari puncak sebelumnya 661 dolar, dan bahkan Standard Chartered pun pernah mengembalikan target harga jangka panjangnya pada bulan Juni tahun ini.
Tentu, ada juga yang mengatakan: undervalued biasanya punya alasan tersendiri. Tokenisasi, stablecoin sintetis, dan lending masing-masing menghadapi regulasi, persaingan, serta risiko kontrak. Narasi yang bagus tidak berarti harga pasti akan kembali. Aku setuju.💡
Tapi kalau ketiganya dilihat bersama, ada hal menarik: mereka masing-masing berada di tiga jalur berbeda—obligasi on-chain, stablecoin, dan lending DeFi. Jika dana institusi benar-benar mengalir ke sana, manfaatnya tidak hanya datang dari satu narasi saja. Yang benar-benar layak dipantau bukan siapa yang “undervalued”, melainkan apakah pendapatan dari tiap jalur ini bisa terus tumbuh. Ada yang bilang ini hanya penghiburan diri di pasar bearish; ada pula yang bilang fundamental sedang menyimpang dari harga—kamu ada di kubu yang mana?
Klik foto profil untuk menonton live + gabung ke grup chat JiJiu untuk dapat strategi harian🚀
#RWA #稳定币 #DeFi
Grup: 点击进入玖玖的粉丝群
Ada sebuah analisis yang mengelompokkan ONDO, ENA, dan AAVE sebagai tiga aset undervalued, tetapi alasan mengapa mereka undervalued itu sama sekali tidak satu jenis.📊
Pertama, lihat jalur yang diwakili ONDO: memindahkan surat utang pemerintah AS ke on-chain. Yang dilakukannya adalah tokenisasi obligasi dan aset riil. Produk utamanya, OUSG, menargetkan investor terakreditasi untuk mendapatkan exposure ke dana surat utang, sementara USDY memberi investor non-ASD sebuah “dollar digital” berbasis imbal hasil. Ini juga merupakan protokol pertama yang menjadikan dana BlackRock BUIDL sebagai aset jaminan. Intinya, lihat apakah kebutuhan institusi bisa benar-benar diwujudkan.
Kedua, ENA menempuh jalur stablecoin sintetis. Ethena menggunakan USDe, mengandalkan spot plus posisi short perpetual di bursa terpusat untuk mencapai delta netral, lalu pengguna melakukan staking untuk mendapatkan sUSDe. Imbal hasil berasal dari funding rate dan reward staking. Pasokan USDe pernah menembus lebih dari 1,45 miliar dolar pada akhir 2025, kemudian ketika funding rate kembali normal dan aktivitas DeFi menurun, pasokannya ikut turun. Namun, total pendapatan protokol secara kumulatif tetap lebih dari 290 juta dolar.⚖️
Ketiga adalah AAVE, pemain lama di sektor lending. Ia sudah beroperasi selama enam tahun berturut-turut, memproses lebih dari 1 triliun dolar secara kumulatif, nilai yang terkunci sekitar 42 miliar dolar, dan masih memegang porsi besar di pasar pinjaman DeFi. Tapi sekarang harga AAVE kira-kira 89 dolar, jauh dari puncak sebelumnya 661 dolar, dan bahkan Standard Chartered pun pernah mengembalikan target harga jangka panjangnya pada bulan Juni tahun ini.
Tentu, ada juga yang mengatakan: undervalued biasanya punya alasan tersendiri. Tokenisasi, stablecoin sintetis, dan lending masing-masing menghadapi regulasi, persaingan, serta risiko kontrak. Narasi yang bagus tidak berarti harga pasti akan kembali. Aku setuju.💡
Tapi kalau ketiganya dilihat bersama, ada hal menarik: mereka masing-masing berada di tiga jalur berbeda—obligasi on-chain, stablecoin, dan lending DeFi. Jika dana institusi benar-benar mengalir ke sana, manfaatnya tidak hanya datang dari satu narasi saja. Yang benar-benar layak dipantau bukan siapa yang “undervalued”, melainkan apakah pendapatan dari tiap jalur ini bisa terus tumbuh. Ada yang bilang ini hanya penghiburan diri di pasar bearish; ada pula yang bilang fundamental sedang menyimpang dari harga—kamu ada di kubu yang mana?
Klik foto profil untuk menonton live + gabung ke grup chat JiJiu untuk dapat strategi harian🚀
#RWA #稳定币 #DeFi
