18 September: Dua pembacaan tidak simetris. Pada hari perdagangan sebelum pengumuman, saham Kelas A turun 2,1% terlebih dahulu; pada hari pengumuman, saham itu hanya turun sekitar 0,2%. Seorang ketua berusia 96 tahun melepaskan kursi yang didudukinya selama 56 tahun—pasar hampir tidak memasang harga terhadap hal tersebut.
Serah-terimanya menuliskan pembagian tugas: anak laki-laki mengambil alih sebagai ketua, menjaga budaya dan nilai; CEO mengurus operasional; ia beralih ke gelar kehormatan, tetapi tetap mempertahankan kursi dewan. Ia membandingkan peran putranya dengan “polis asuransi yang selamanya tidak pernah ingin ada klaim”—hal-hal penting tidak ada di neraca.
Kolom lain adalah uang: pada akhir kuartal kedua, kas dan obligasi pemerintah jangka pendek sekitar 36,55 miliar dolar. Dalam minggu yang sama, imbal hasil obligasi pemerintah tenor 10 tahun menembus 5%—pertama kalinya dana menganggur ini mendapat imbal hasil yang layak.
Saya menempatkan angka kripto pada hari yang sama: Bitcoin naik sekitar 6%, menembus 80.000 dolar, dan 1 BTC ditukar kira-kira dengan 140 BNB. Di balik harga ada suku bunga dan ketentuan.
Tiga nama spot Binance saya susun menurut “ke mana dana menganggur ditempatkan”: token platform menukar laba menjadi pengurangan pasokan secara kuartalan—pada 15 Juli dimusnahkan 1.615.827 token, sekitar 932 juta dolar; total pasokan turun menjadi sekitar 133 juta token. Ethereum menaruh bagian yang menganggur untuk dipertaruhkan (staking), dengan lebih dari 40 juta token dalam posisi; Bitcoin tidak menghasilkan bunga, hanya disimpan penitipan dan “dikemas” menjadi produk. Ketiganya masing-masing mewakili operasi, biaya layanan, dan tidak menghasilkan apa pun; Berkshire adalah jenis keempat, yang ditaruh dengan imbal hasil obligasi jangka pendek 5%. Bedanya ada pada apakah ada seseorang yang mengambil keputusan untuk uang itu—yang paling mirip adalah kolom pemusnahan, dan itu pun bergantung pada keputusan sebuah perusahaan.
Cara bacanya berhenti di sini: dua pasar menangani hal tersebut secara berbeda—sisi tradisional menetapkan harga terlebih dahulu lalu segera menghapusnya; sisi kripto, secara desain, tidak memiliki itu. Batas untuk memalsukan (menguji) jelas: jika dalam satu atau dua kuartal berikutnya 36,55 miliar dolar itu turun dengan nyata, dan produk spot kripto serta perusahaan treasury menunjukkan arus dana searah yang sama, berarti saya terlalu menyempit melihat antarmuka kedua pasar; jika kas terus menumpuk di surat utang jangka pendek, dan di sini uang tetap bergerak mengikuti ketentuan dan suku bunga, maka cara baca ini tidak berubah. “5%” yang muncul itu adalah imbal hasil milik orang lain; agar uang menganggur menghasilkan bunga, Binance menuliskan kategori produk finansial dan aturan mainnya dengan jelas. Artikel ini adalah catatan pandangan, bukan nasihat investasi.$CELR
$ONE
$EPIC
#巴菲特卸任伯克希尔董事长
Serah-terimanya menuliskan pembagian tugas: anak laki-laki mengambil alih sebagai ketua, menjaga budaya dan nilai; CEO mengurus operasional; ia beralih ke gelar kehormatan, tetapi tetap mempertahankan kursi dewan. Ia membandingkan peran putranya dengan “polis asuransi yang selamanya tidak pernah ingin ada klaim”—hal-hal penting tidak ada di neraca.
Kolom lain adalah uang: pada akhir kuartal kedua, kas dan obligasi pemerintah jangka pendek sekitar 36,55 miliar dolar. Dalam minggu yang sama, imbal hasil obligasi pemerintah tenor 10 tahun menembus 5%—pertama kalinya dana menganggur ini mendapat imbal hasil yang layak.
Saya menempatkan angka kripto pada hari yang sama: Bitcoin naik sekitar 6%, menembus 80.000 dolar, dan 1 BTC ditukar kira-kira dengan 140 BNB. Di balik harga ada suku bunga dan ketentuan.
Tiga nama spot Binance saya susun menurut “ke mana dana menganggur ditempatkan”: token platform menukar laba menjadi pengurangan pasokan secara kuartalan—pada 15 Juli dimusnahkan 1.615.827 token, sekitar 932 juta dolar; total pasokan turun menjadi sekitar 133 juta token. Ethereum menaruh bagian yang menganggur untuk dipertaruhkan (staking), dengan lebih dari 40 juta token dalam posisi; Bitcoin tidak menghasilkan bunga, hanya disimpan penitipan dan “dikemas” menjadi produk. Ketiganya masing-masing mewakili operasi, biaya layanan, dan tidak menghasilkan apa pun; Berkshire adalah jenis keempat, yang ditaruh dengan imbal hasil obligasi jangka pendek 5%. Bedanya ada pada apakah ada seseorang yang mengambil keputusan untuk uang itu—yang paling mirip adalah kolom pemusnahan, dan itu pun bergantung pada keputusan sebuah perusahaan.
Cara bacanya berhenti di sini: dua pasar menangani hal tersebut secara berbeda—sisi tradisional menetapkan harga terlebih dahulu lalu segera menghapusnya; sisi kripto, secara desain, tidak memiliki itu. Batas untuk memalsukan (menguji) jelas: jika dalam satu atau dua kuartal berikutnya 36,55 miliar dolar itu turun dengan nyata, dan produk spot kripto serta perusahaan treasury menunjukkan arus dana searah yang sama, berarti saya terlalu menyempit melihat antarmuka kedua pasar; jika kas terus menumpuk di surat utang jangka pendek, dan di sini uang tetap bergerak mengikuti ketentuan dan suku bunga, maka cara baca ini tidak berubah. “5%” yang muncul itu adalah imbal hasil milik orang lain; agar uang menganggur menghasilkan bunga, Binance menuliskan kategori produk finansial dan aturan mainnya dengan jelas. Artikel ini adalah catatan pandangan, bukan nasihat investasi.$CELR
$ONE
$EPIC
#巴菲特卸任伯克希尔董事长
