Hyperliquid telah dengan cepat mengembangkan infrastruktur on-chain swap dan trading yang kuat. Ia memiliki potensi untuk berkembang menjadi ekosistem keuangan terdesentralisasi yang transformatif. Namun, untuk mencapainya, ia perlu melangkah melampaui sekadar menyediakan perpetual futures dan kontrak swap. Ia membutuhkan teknologi untuk memproses transaksi spot dengan cepat, menampung operasi market maker yang canggih, menerbitkan token, dan mendukung instrumen derivatif, sekaligus tetap terhubung ke HyperCore.
Elysium milik Kinetiq menawarkan solusi untuk masalah ini.
Saat ini, Hyperliquid belum memiliki kemampuan untuk memproses transaksi spot dengan cepat. Ditambah dengan keterbatasan HyperEVM lainnya, seperti throughput transaksi yang buruk, biaya yang tinggi, dan kompleksitas yang dihasilkan oleh struktur dual-block-nya, pertukaran (swap) HyperEVM dapat menelan biaya hingga $20. Dari perspektif HyperEVM, swap ini tidak layak secara ekonomi pada harga tersebut. Bagi pengguna DeFi, biaya transaksi ini berlebihan. Bagi trader profesional yang menggunakan strategi high frequency trading dan market making, ini menciptakan hambatan signifikan untuk mencapai eksekusi terbaik.
Elysium diposisikan untuk menyediakan lingkungan eksekusi khusus bagi strategi perdagangan frekuensi tinggi ini dan meningkatkan eksekusi. Elysium dirancang untuk aplikasi yang membutuhkan kecepatan tinggi dan latensi rendah, serta akses ke umpan data pasar yang terlokalisasi.
Salah satu pilihan yang dibuat Elysium adalah menggunakan HYPE sebagai gas, bukan memperkenalkan token gas baru. Ekosistem yang terhubung akan memudahkan trader dan pembangun untuk menavigasi serta mengurangi friksi perdagangan. Menggunakan HYPE juga menjaga Elysium tetap terhubung secara ekonomis dengan ekosistem Hyperliquid yang lebih luas, alih-alih menciptakan aset gas yang terpisah lainnya.
Elysium belum dapat memvalidasi secara penuh peningkatan kecepatan dan latensi ini dalam lingkungan produksi. Perbaikan desain dan arsitektur tidak banyak menjawab pertanyaan utama yang tersisa tentang performa.
Dari Peluncuran Token hingga Perpetuals
Tim Elysium juga telah mengusulkan siklus hidup token yang menarik, yang mencakup AMM → PropAMM → HyperCore Spot Market → HIP-3 Perpetuals.
Siklus hidup token ini memberi proyek kemampuan untuk meluncurkan token melalui sebuah AMM, memperoleh likuiditas profesional melalui PropAMM, dan pada akhirnya mendapatkan akses ke Pasar Spot dan Perpetual.
Bagi para pembangun, ini menciptakan jalur untuk mengambil token dari likuiditas awal menuju infrastruktur pasar yang lebih canggih. Bagi para trader, kombinasi PropAMM, pasar spot, dan pasar perpetual dimaksudkan untuk menciptakan lingkungan perdagangan yang lebih lengkap.
Perbedaan Penambahan Nilai
Elemen Elysium yang paling menarik mungkin adalah model Biaya-Sequencer-nya.
Melalui model ini, 25% dari biaya diberikan kepada para pembangun, 25% kepada kas Kinetiq, dan 50% digunakan untuk membeli dan membakar KNTQ.
Hal ini menciptakan aliran nilai yang berbeda dari model Layer 2 tradisional, di mana aktivitas jaringan dan penjadwalan terutama dapat mengakumulasi nilai bagi L2 itu sendiri. Elysium justru berusaha menciptakan keselarasan yang lebih langsung antara aktivitas ekosistem, para pembangun, kas Kinetiq, dan KNTQ.
Pembangun memiliki kepentingan ekonomi atas keberhasilan jangka panjang ekosistem Elysium, sementara kas Kinetiq juga diuntungkan oleh aktivitas jaringan. Pada saat yang sama, 50% dari biaya sekuenser digunakan untuk membeli dan membakar KNTQ, sehingga menciptakan mekanisme di mana peningkatan aktivitas dapat mengurangi suplai KNTQ yang tersedia.
Inilah inti dari tesis akumulasi nilai.
Keberhasilan Elysium akan berdampak positif pada Hyperliquid dan Kinetiq juga. HYPE akan tetap menjadi aset gas. Aktivitas Elysium akan mengurangi suplai KNTQ dan meningkatkan pendapatan. Di sisi lain, HyperCore akan tetap menjadi bagian dari infrastruktur perdagangan Elysium.
Bagi pemegang KNTQ, bagian penting dari model ini adalah hubungan antara aktivitas jaringan dan suplai token. Jika Elysium menghasilkan lebih banyak biaya sekuenser, 50% dari biaya tersebut diarahkan ke aktivitas buy-and-burn KNTQ. Ini tidak otomatis berarti peningkatan nilai token, namun ini menciptakan mekanisme agar aktivitas jaringan memiliki efek deflasi pada suplai KNTQ.
Pada akhirnya, keberhasilan Elysium akan bergantung pada kemampuannya untuk menarik para pembangun. Seberapa aktif jaringan itu akan menentukan seberapa besar pendapatan yang dihasilkan dan seberapa banyak KNTQ yang akan dibakar.
Pendapat Saya
Elysium bukan sekadar L2 yang lain.
Tim telah mencoba menyatukan lapisan eksekusi dan likuiditas dengan ekosistem untuk meluncurkan token dan mengintegrasikan $HYPE r Core serta ekonomi token.
Fitur lain dari ekosistem ini termasuk AMM milik sendiri yang mendukung pembuatan token-token lain, serta kemampuan menyediakan likuiditas on-ramp/off-ramp untuk token, selain token spot dan/atau perpetual.
Elysium akan memiliki model biaya-sekuenser untuk memberi imbalan kepada para pembangun dan menghasilkan nilai bagi kas (treasury), sekaligus membakar KNTQ.
Meskipun banyak hal telah siap untuk Elysium, bukti konsep dan kecocokan produk-pasar akan datang dari para pembangun dan pengembang yang menciptakan produk di platform, serta dari aktivitas perdagangan dan likuiditas di dunia nyata pada jaringan.
Jika produk tersebut mendapatkan daya tarik, dan aktivitas di HyperEVM meningkat, Elysium akan membantu mengintegrasikan dan menghubungkan aktivitas di Hyperliquid dan kinetiq
Sumber
Situs web resmi Kinetiq:
https://kinetiq.xyz/
Dokumentasi Kinetiq:
https://kinetiq.xyz/docs
X resmi Kinetiq:
https://x.com/Kinetiq_xyz
Pengumuman resmi Elysium:
https://x.com/Kinetiq_xyz/status/2091888509472932145
Dokumentasi Hyperliquid:
https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs
Situs web resmi Hyperliquid:
https://hyperliquid.xyz/