Saya sudah berhenti memperlakukan notulen The Fed seperti semacam dokumen rahasia yang suatu saat akan memberi tahu kita ke mana arah Bitcoin.
Kondisi makronya saat ini lebih rumit dari itu. The Fed baru saja menaikkan suku bunga 25 bps menjadi 3,75%–4,00%, kenaikan pertama sejak 2023, sementara inflasi masih berjalan di atas target. Proyeksi September menempatkan suku bunga kebijakan median di 4,1% pada akhir tahun, yang menunjukkan bahwa potensi kenaikan lain masih bisa terjadi.
Pada saat yang sama, imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun telah bergerak melewati 5%, dolar menguat, dan minyak tetap di atas $100 karena gangguan energi terus menjaga risiko inflasi tetap hidup. Kombinasi itulah yang lebih penting bagi saya daripada keputusan suku bunga di headline.
Saya terus melihat bagaimana kripto dengan cepat mereduksi semuanya menjadi “hawkish = bearish” atau “cut = bullish.” Saya sudah pernah melihat ini sebelumnya. Pasar biasanya lebih berantakan daripada narasi.
Yang saya ingin dari notulen adalah ketidaksepakatan yang ada di bawah keputusan tersebut. Seberapa khawatirkah pejabat tentang inflasi yang tetap lengket? Seberapa besar bobot yang mereka berikan pada ekonomi yang lebih kuat? Dan seberapa serius mereka menilai risiko bahwa harga energi yang lebih tinggi akan menjadi inflasi yang lebih luas?
Saya tidak sepenuhnya percaya pada gagasan bahwa kripto bisa mengabaikan tekanan-tekanan itu hanya karena ekspektasi likuiditas nantinya berbalik.
Mungkin pasar sudah mempricenya kenaikan tersebut.
Mungkin belum.
Bagaimanapun, saya rasa detailnya sekarang lebih penting daripada headline.
#bitcoin #Crypto #fomc #FederalReserve $G $F $NEAR
Kondisi makronya saat ini lebih rumit dari itu. The Fed baru saja menaikkan suku bunga 25 bps menjadi 3,75%–4,00%, kenaikan pertama sejak 2023, sementara inflasi masih berjalan di atas target. Proyeksi September menempatkan suku bunga kebijakan median di 4,1% pada akhir tahun, yang menunjukkan bahwa potensi kenaikan lain masih bisa terjadi.
Pada saat yang sama, imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun telah bergerak melewati 5%, dolar menguat, dan minyak tetap di atas $100 karena gangguan energi terus menjaga risiko inflasi tetap hidup. Kombinasi itulah yang lebih penting bagi saya daripada keputusan suku bunga di headline.
Saya terus melihat bagaimana kripto dengan cepat mereduksi semuanya menjadi “hawkish = bearish” atau “cut = bullish.” Saya sudah pernah melihat ini sebelumnya. Pasar biasanya lebih berantakan daripada narasi.
Yang saya ingin dari notulen adalah ketidaksepakatan yang ada di bawah keputusan tersebut. Seberapa khawatirkah pejabat tentang inflasi yang tetap lengket? Seberapa besar bobot yang mereka berikan pada ekonomi yang lebih kuat? Dan seberapa serius mereka menilai risiko bahwa harga energi yang lebih tinggi akan menjadi inflasi yang lebih luas?
Saya tidak sepenuhnya percaya pada gagasan bahwa kripto bisa mengabaikan tekanan-tekanan itu hanya karena ekspektasi likuiditas nantinya berbalik.
Mungkin pasar sudah mempricenya kenaikan tersebut.
Mungkin belum.
Bagaimanapun, saya rasa detailnya sekarang lebih penting daripada headline.
#bitcoin #Crypto #fomc #FederalReserve $G $F $NEAR
