Pasar bull kripto tidak selalu bergantung pada penurunan suku bunga dan pelonggaran likuiditas; dalam sejarah, justru berkali-kali ia mampu menciptakan tren independen meski menghadapi tekanan kebijakan moneter yang ketat. Pada akhir 2015, setelah Federal Reserve memulai gelombang krisis keuangan untuk pertama kalinya dengan menaikkan suku bunga, dan pada 2017 dilakukan tiga kali kenaikan suku bunga secara rapat, Bitcoin malah ikut melesat seiring siklus halving dan ledakan smart contract, menembus lebih dari 20.000 dolar. Pada paruh pertama 2023, Federal Reserve melanjutkan pengetatan yang agresif dengan menaikkan suku bunga empat digit hingga mencapai puncaknya; pasar juga telah lebih dulu mengantisipasi sentimen negatif sejak akhir tahun sebelumnya dan tetap berbalik mengganda secara berlawanan arah. Ini membuktikan bahwa selama risiko kenaikan suku bunga sudah lebih dulu diperhitungkan oleh pasar saat bear market, dan sektor ekonomi riil tidak terjebak dalam krisis likuiditas, iterasi teknis bawaan aset kripto serta pendorong siklus sering kali mampu mengungguli hambatan dari suku bunga makro.
Terkait diskusi tentang kemungkinan penurunan suku bunga Federal Reserve tahun 2026 yang justru terhenti, bahkan muncul wacana mengaktifkan kembali kenaikan suku bunga akibat inflasi yang terasa lengket, para investor tidak perlu berlebihan panik. Peringatan terkait kebijakan moneter saat ini bertujuan mencegah terjadinya gelombang inflasi kedua, bukan membekukan dana secara sistemik. Dan dengan latar belakang spot ETF serta penempatan institusional yang sudah matang, ketika inflasi kembali naik dan daya beli mata uang fiat menyusut, justru hal itu memperkuat karakter aset kripto—khususnya Bitcoin—sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Isyarat hawkish dalam jangka pendek memang dapat memicu guncangan akibat deleveraging, namun selama belum terjadi black swan likuiditas dolar yang tiba-tiba, gemuruh pengetatan seperti ini umumnya hanyalah pencucian posisi (whipsaw) di dalam tren bullish, bukan akhir siklus.$BTC $ETH #沃什称通胀是美联储首要关注