Jepang baru saja menaikkan suku bunga menjadi 1,25%. Kedengarannya kecil dibanding suku bunga The Fed sebesar 4%, tapi ini yang penting: perdagangan carry yen.
Selama bertahun-tahun, orang meminjam yen dengan hampir nol dan menaruhnya pada instrumen berimbal hasil lebih tinggi di seluruh dunia. Sekarang, saat Jepang memperketat kebijakannya, selisih suku bunga dengan AS mengecil, dan perdagangan itu makin mahal untuk dipertahankan.
Tambahkan langkah terbaru The Fed, dan uang murah terasa seperti mulai mengering.
Apakah 1,25% akan mengguncang keadaan? Sulit dipastikan. Bisa jadi sudah diperhitungkan. Bisa juga menjadi awal dari sesuatu yang lebih besar. Pasar tidak butuh banyak untuk menjadi panik, dan riak kecil punya cara untuk berubah menjadi gelombang.
Selama bertahun-tahun, orang meminjam yen dengan hampir nol dan menaruhnya pada instrumen berimbal hasil lebih tinggi di seluruh dunia. Sekarang, saat Jepang memperketat kebijakannya, selisih suku bunga dengan AS mengecil, dan perdagangan itu makin mahal untuk dipertahankan.
Tambahkan langkah terbaru The Fed, dan uang murah terasa seperti mulai mengering.
Apakah 1,25% akan mengguncang keadaan? Sulit dipastikan. Bisa jadi sudah diperhitungkan. Bisa juga menjadi awal dari sesuatu yang lebih besar. Pasar tidak butuh banyak untuk menjadi panik, dan riak kecil punya cara untuk berubah menjadi gelombang.
