Bank of Japan menaikkan suku bunga ke level tertinggi dalam 31 tahun pada Jumat dan menandakan kesiapannya untuk terus mendorong biaya pinjaman, bergabung dengan bank sentral besar lainnya dalam memerangi inflasi yang persisten akibat melonjaknya biaya minyak, menurut Reuters. Dalam pertemuan dua hari, BOJ menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 1,25% dari 1% dengan suara 7-2, dengan anggota dewan yang cenderung dovish, Toichiro Asada dan Ayano Sato, menyatakan keberatan. Namun langkah yang secara luas diperkirakan itu gagal menopang yen; mata uang tersebut turun menjadi 156,91 per dolar karena investor memfokuskan pada kurangnya panduan yang secara eksplisit bersifat hawkish serta dua pihak yang berbeda pendapat yang menyerukan kesabaran.

"Kenaikan suku bunga itu sendiri selaras dengan ekspektasi pasar, tetapi dua suara yang berbeda merupakan kejutan kecil," kata Hirofumi Suzuki, kepala strategi FX di SMBC di Tokyo, seraya menambahkan bahwa hasil tersebut meredam ekspektasi untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut dan memberikan kesan yang dovish. BOJ mengatakan bahwa meski ekonomi bergerak sesuai prakiraan dasarnya, risiko inflasi yang mendasari menyimpang dari target 2%, dengan mencatat bahwa inflasi tingkat grosir masih tetap tinggi dan tekanan harga dari bisnis ke bisnis telah mulai merembes ke harga konsumen. Pasar menantikan konferensi pers Gubernur Kazuo Ueda untuk mendapatkan petunjuk mengenai laju kenaikan suku bunga di masa depan.

Kenaikan pertama dalam tiga bulan membawa suku bunga berada dalam kisaran netral perkiraan BOJ sebesar 1,1% hingga 2,5%, menandai langkah lain menjauh dari dekade suku bunga ultra-rendah yang membuat yen menjadi mata uang pendanaan global yang murah. Namun demikian, BOJ masih tertinggal dari negara-negara sejawat, dengan suku bunganya berada di bawah Bank Sentral Eropa yang 2,5% dan kisaran Fed sebesar 3,75%-4,00%. Analis yang disurvei Reuters memperkirakan suku bunga akan mencapai 1,5% pada akhir Maret dan 1,75% pada kuartal kedua tahun 2027. Menteri Keuangan AS Scott Bessent baru-baru ini menyuarakan dukungan kuat untuk langkah-langkah "yang tegas" guna mengatasi pelemahan yen dalam pertemuan dengan Ueda, sambil mendesak pemerintahan Perdana Menteri Sanae Takaichi untuk tidak meningkatkan stimulus fiskal. Banyak pejabat BOJ, termasuk Ueda, masih bersikap tidak jelas mengenai kecepatan dan tingkat pengetatan di masa depan.