Hampir—tapi nuansanya penting, hari ini kita bahas Peirce + Atkins bersama.
*Yang benar-benar terjadi penurunan pada 17 Sep:*
- Ketua SEC Atkins mengumumkan *pengecualian inovasi 5 tahun* untuk venue saham tokenisasi (TSV)—AMM yang permissioned di public chain. Ini butuh pengecualian karena perdagangan tersebut bersifat perantara.
- *Pernyataan terpisah Komisaris Peirce* (bersamaan dengan keputusan): ia mengatakan *DeFi protokol yang benar-benar permissionless dan otonom yang hanya mempublikasikan kode open-source seharusnya sama sekali tidak perlu pengecualian*—mereka bukan broker/bursa/kliring. Ini melanjutkan pidatonya di Princeton / Mei 2026: "mempublikasikan perangkat lunak open-source umumnya adalah aktivitas yang dilindungi di bawah Amandemen Pertama, para pengembang tidak seharusnya diperlakukan sebagai perantara semata karena pihak lain menggunakan perangkat lunaknya."
Hayden Adams menyoroti bagian kedua itu semalam di X—intinya ia berkata "sinyal DeFi paling bullish dalam bertahun-tahun" karena SEC akhirnya membedakan:
*Protokol permissionless = kode* (tidak perlu pengecualian, bukan broker)
*Venue/antarmuka permissioned = operator* (butuh pengecualian, harus mengungkap, harus memberi opsi menolak bagi penerbit)
Ini membalik era Gensler 2022–2024 ketika SEC mencoba memperluas definisi "exchange" untuk mencakup front-end DeFi. Peirce berbeda pendapat saat itu; sekarang ia menulis kebijakan.
Dampak:
- Uniswap Labs + front-end lainnya dapat beroperasi di bawah pengecualian inovasi untuk saham yang ditokenisasi jika mereka mau, tetapi protokol Uniswap yang mendasarinya sendiri tetap berada di luar pendaftaran bursa menurut pandangan Peirce
- Mengurangi kekhawatiran kepatuhan bagi para developer, tetapi vault / lending on-chain di mana manajer memilih strategi masih bisa menjadi investment company/adviser—Peirce menandai hal itu pada Juli
UNI tidak langsung meledak merespons—+2–3% mengikuti pasar—karena SEC tetap menjatuhkan gugatan Uniswap pada Feb 2025 dan pasar sudah memperhitungkan perubahan regulasi tersebut.
Jika Anda melihat "$ONE $AVA " yang menempel pada tajuk itu, itu spam promosi—tidak ada tautan ke cerita Uniswap/SEC.#ParadigmDisclosesZECHolding #ElSalvadorBTCHoldingsRiseTo7777
*Yang benar-benar terjadi penurunan pada 17 Sep:*
- Ketua SEC Atkins mengumumkan *pengecualian inovasi 5 tahun* untuk venue saham tokenisasi (TSV)—AMM yang permissioned di public chain. Ini butuh pengecualian karena perdagangan tersebut bersifat perantara.
- *Pernyataan terpisah Komisaris Peirce* (bersamaan dengan keputusan): ia mengatakan *DeFi protokol yang benar-benar permissionless dan otonom yang hanya mempublikasikan kode open-source seharusnya sama sekali tidak perlu pengecualian*—mereka bukan broker/bursa/kliring. Ini melanjutkan pidatonya di Princeton / Mei 2026: "mempublikasikan perangkat lunak open-source umumnya adalah aktivitas yang dilindungi di bawah Amandemen Pertama, para pengembang tidak seharusnya diperlakukan sebagai perantara semata karena pihak lain menggunakan perangkat lunaknya."
Hayden Adams menyoroti bagian kedua itu semalam di X—intinya ia berkata "sinyal DeFi paling bullish dalam bertahun-tahun" karena SEC akhirnya membedakan:
*Protokol permissionless = kode* (tidak perlu pengecualian, bukan broker)
*Venue/antarmuka permissioned = operator* (butuh pengecualian, harus mengungkap, harus memberi opsi menolak bagi penerbit)
Ini membalik era Gensler 2022–2024 ketika SEC mencoba memperluas definisi "exchange" untuk mencakup front-end DeFi. Peirce berbeda pendapat saat itu; sekarang ia menulis kebijakan.
Dampak:
- Uniswap Labs + front-end lainnya dapat beroperasi di bawah pengecualian inovasi untuk saham yang ditokenisasi jika mereka mau, tetapi protokol Uniswap yang mendasarinya sendiri tetap berada di luar pendaftaran bursa menurut pandangan Peirce
- Mengurangi kekhawatiran kepatuhan bagi para developer, tetapi vault / lending on-chain di mana manajer memilih strategi masih bisa menjadi investment company/adviser—Peirce menandai hal itu pada Juli
UNI tidak langsung meledak merespons—+2–3% mengikuti pasar—karena SEC tetap menjatuhkan gugatan Uniswap pada Feb 2025 dan pasar sudah memperhitungkan perubahan regulasi tersebut.
Jika Anda melihat "$ONE $AVA " yang menempel pada tajuk itu, itu spam promosi—tidak ada tautan ke cerita Uniswap/SEC.#ParadigmDisclosesZECHolding #ElSalvadorBTCHoldingsRiseTo7777
