Satu keputusan regulasi yang mendominasi pergerakan harga kripto pada 17 September mengangkat token bursa terdesentralisasi (DEX) dan menarik perhatian baru pada persilangan keuangan tradisional dan infrastruktur onchain.

SEC membuka jalan bagi perdagangan saham onchain

$UNI melonjak sekitar 19% hingga mendekati $7,60 setelah Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menerbitkan Innovation Exemption yang telah lama dinantikan. SEC memberikan bantuan pembebasan bersyarat sementara kepada Tokenized Securities Venues (TSV), melepaskan mereka dari definisi "bursa" di bawah Securities Exchange Act of 1934, sehingga mereka dapat memperdagangkan saham tokenized National Market System dengan menggunakan permissioned automated market makers dan liquidity pools. Pengecualian ini menciptakan jendela waktu lima tahun bagi saham tokenized NMS untuk diperdagangkan melalui permissioned AMM dan liquidity pools di blockchain publik.

Pendiri Uniswap @haydenzadams mengatakan keringanan tersebut juga mencakup pool berizin di Uniswap v4; detail ini secara langsung memperluas cakupan keputusan bagi pengguna protokol.

Regulator secara tegas mengecualikan token keamanan sintetis yang merupakan derivatif dan tidak memberikan kepemilikan atas saham yang mendasarinya—perbedaan ini mempersempit pengecualian ke instrumen yang sepenuhnya didukung. Perintah tersebut mencakup token saham yang didukung aset dasar secara 1:1 dengan hak suara penuh, dividen, dan hak mandat/proxy. Ketua SEC Paul Atkins membingkai langkah ini sebagai upaya membawa pasar modal AS ke era digital, dan mencatat bahwa komisi akan mencari komentar publik saat mempertimbangkan aturan jangka panjang.

NEAR Protocol naik seiring pencapaian milestone Intents Konfidensial

$NEAR naik sekitar 18% ke $3,00 berkat katalis terpisah. near.com mengumumkan bahwa pihaknya telah melampaui $70 juta dalam Total Value Locked (TVL) yang bersifat konfidensial, yang secara otomatis memicu snapshot untuk Drop 1 dalam Program Insentif Milestone NEAR@3.33. Sebanyak 333.333 token milestone segera tersedia bagi anggota komunitas yang memenuhi syarat untuk diklaim.

Peserta yang memenuhi syarat harus mempertahankan saldo konfidensial di atas $100 dan memiliki riwayat swap yang aktif. Hadiah tetap terkunci hingga harga rata-rata tertimbang volume tiga hari NEAR mencapai $3,33 atau lebih; pada saat itu, token milestone akan dikonversi menjadi $NEAR. Intents Konfidensial menyalurkan transaksi melalui shard privat NEAR, menghilangkan paparan mempool, MEV yang bersifat predator, dan front-running tanpa beban komputasi dari sistem berbasis zero-knowledge.

Dua katalis, regulasi dan level protokol, mencerminkan seberapa cepat pasar melakukan penilaian ulang aset yang terkait dengan perkembangan struktural nyata, bukan semata-mata sentimen.

Sumber:
SEC.gov: SEC Mengeluarkan Pengecualian Inovasi untuk Memfasilitasi Perdagangan Saham NMS yang Ditokenisasi
PRNewswire: TVL Terbatas near.com Mencapai $70 Juta
CoinDesk: SEC Meluncurkan Pengecualian Inovasi untuk Platform Efek Tokenisasi