UNI、ARB又开始动了，其实这并不意外，意外的是渣打轮流喊我手里的仓位，渣打分析师是不是偷偷在关注我？开个玩笑
这一轮我的仓位明显和过去不同。以前喜欢追逐各种叙事：AI、RWA、MEME、超性能链、新公链……
但这一次，我反复强调一个核心：我要买的是十年后依然存在的东西，一直强调以十年为周期看，本轮散户又会迎来新的黄金一代。
所以在重新建仓之前，我一直在筛选几个关键词：
结算层、基础设施、老项目、真实需求、经过时间验证。
这也是为什么这一轮我的DeFi仓位占比会比较高。
因为如果未来加密货币真的从一个投机市场逐渐变成全球金融基础设施，那么最先受益的未必是那些今天最会讲故事的新项目，而可能是已经运行多年、拥有真实流动性和用户习惯的基础协议。
UNI就是一个非常典型的案例。
Uniswap从2020年运行至今，已经从一个单纯的DEX逐渐扩展到多链、稳定币交易、RWA/代币化资产、钱包、UniswapX以及v4等多个方向。
更重要的是，UNI的价值捕获机制也已经发生变化。
目前Uniswap协议费用可以用于回购并销毁UNI，官方文档明确说明，自2025年12月起，协议费用用于销毁UNI。
这意味着市场开始重新讨论一个过去长期被忽略的问题：一个基础协议，到底能不能把网络产生的经济活动转化成代币价值？
ARB则是另外一个方向，我之前七月份建仓ARB，并不是单纯看它是不是一个L2。
我真正关注的是：Arbitrum有没有机会成为更多金融资产进入链上的基础设施。（另一面讲我一直在交易中期选举，知道市场不会熬很久就会出现行情）
最近Robinhood Chain的发展，就是一个很有意思的案例。
Robinhood Chain采用Arbitrum技术，并按照协议将部分净协议收入回流Arbitrum生态。此前其交易活动快速增长，推动市场重新关注Arbitrum作为金融资产链上化基础设施的价值。
这其实越来越接近我之前讲的逻辑：不要只看一条链今天有多少TPS。
真正应该看的，是：未来有多少资产需要在这条链上结算。
股票、债券、稳定币、基金、衍生品、DeFi……
当越来越多传统金融资产开始进入链上，真正有价值的可能不是某一个热点，而是承担交易、清算、结算、流动性的基础协议。
所以我现在看项目，会越来越少问：“这个币下一轮有没有新叙事？”
而是问：十年后，世界还需要它吗？
如果答案是需要，那么短期价格波动反而没有那么重要。这也是为什么我这一轮会把大量仓位放在DeFi。
不是因为DeFi现在最性感，恰恰相反。
因为我认为：
未来链上金融越大，基础协议的重要性就越高。
现在很多人还在寻找下一个百倍叙事。
而我现在更关心的是：谁能够活过十年，并成为链上世界真正的基础设施。时间，最终会筛掉绝大多数项目，留下来的，才是真正的协议。
