加息之后风险资产反弹，加息不在是威胁吗？这么说有点为时尚早！

核心因素 #美联储SEP预计2026利率4.1%

加息落地之后的反弹是符合靴子落地预期的，且在上周9月加息概率就已经站稳90%，当概率超过80%市场已经开始定价

所以当加息落地之后，意味着9月加息已经成为过去式，市场开始交易新的未来预期——下一次加息在什么时候？

沃什本次加息后的讲话可以得出一个结果，单月数据不在成为影响美联储政策改变的核心，但是数据趋势的重要性被提高了， 也就是后续9月的数据对推动后续加息预期至关重要

截止目前，10月加息概率50.9%，12月加息概率49.6%，概率都处于50%附近，意味着后续是否加息还缺乏足够证据，市场自然对后续不在恐惧，不过一旦后续9月的CPI，PEC以及相关数据显示通胀继续维持高位甚至反弹，10月12月加息概率提升，市场还是要回归加息恐惧中

辅助因素

目前打破美联储加息预期+债市收益率高位的关键就是能源价格，日内Brent WTI因为中东局势暂缓出现回落，带动债市长端收益率下降，给市场解压，有助于风险资产的反弹

对于风险资产而言真的度过危机了吗？

这一点可以参考前文我的观点，近期还是有几个坑要踩一踩，试一试深浅，最直观的就是明天的日元加息之后，全球是否形成加息共振预期，

在加息共振预期下风险厌恶型资金是否会选择从风险资产转向无风险利率资产（债），这些都是需要观察的

目前可以暂时解除风险的是，英国央行今天宣布保持利率不变，暂缓全球加息共振的效果，其次美债2年收益率飙升，给美日利差带来一定空间，减缓了套利交易的平仓交易，流动性没有进一步紧缩

接下来节奏如何？

明天先关注日元加息后，日元是否加速升值，日债2年收益率释放快速飙升，需要率先排除美日利差套利带来的流动性冲击

其次就要看日元加息后，全球是否出现加息共振的担忧，暂时排除这两个因素之后短时市场直接风险减少了一半

下周中方领导人访美，这对于中美之间外交与贸易关系都将是一次关键点，市场可能会提前预期乐观进行反弹，所以9月24日访美前市场会稍显乐观，但是访美结束后就要看中美双方是否有实质性进展，如果没有，市场可能会再次震荡回落。

另外，债市的高收益率带来的风险依旧长期存在笼罩在市场上方，如果Brent无法快速回归下跌趋势，长期高位震荡，二次通胀担忧+债市高收益率，将会对风险市场再次形成一定压力

对于美股，周五不出现风险下周大概率走一波反弹，直到访美结束后根据实际情况再次出现转折带你

对于加密，失去《清晰法案》短期支撑相比美股要弱很多，市场信心受挫需要更长时间震荡修复，短期反弹力度相比美股可能不尽人意，注意。

对于后续加息概率，9月底的8月份PCE公布前，油价只有不出现再次上涨，短期暂时不用考虑后续加息概率上涨的问题，市场短期得到喘息！