Fenomena polarisasi di dunia kripto setelah ini akan semakin terlihat jelas

Saat ini, ada tren yang sangat jelas di pasar kripto: yang kuat makin kuat, yang lemah makin tidak laku.

Banyak orang merasa sekarang dunia kripto tidak seasyik dulu lagi; dalam periode 2017 dan 2021, ketika apa pun yang dibeli bisa naik, tren seperti itu pada dasarnya sudah tidak terlihat.

Tapi menurut saya bukan karena peluang makin sedikit, melainkan mekanisme penyaringan pasar makin kuat.

Dulu, ketika bull market datang, banyak koin—meski kamu tidak meneliti terlalu serius—hanya dengan asal beli pun bisa saja membuat harga berlipat beberapa kali, bahkan 10 kali. Sekarang benar-benar berbeda. Bahkan kalau kamu membeli proyek yang sudah kamu teliti sungguh-sungguh dan fundamentals-nya terlihat bagus, jika salah pilih, tetap saja kamu bisa saja ketinggalan seluruh putaran bull market.

DOGE sebenarnya adalah contoh yang sangat khas. Dulu, di segmen MEME, ia adalah pemimpin yang mutlak. Namun pada bull market putaran sebelumnya, kenaikannya ternyata tidak seterlihat yang dibayangkan.

Kalau melihat daftar kapitalisasi pasar di setiap bull market, itu pun makin jelas. Aset inti seperti BTC dan ETH relatif stabil, tapi selain keduanya, peringkat 10 besar hingga 100 besar terus berganti. Proyek bintang pada putaran lalu, mungkin pada putaran berikutnya sudah tidak ada yang membahas; sementara proyek baru di putaran ini, terus-menerus akan mendorong proyek lama keluar dari sorotan.

Karena itu sekarang justru saya lebih fokus pada aset yang belum sepenuhnya masuk arus utama, tetapi punya peluang menjadi aset kuat dari batch berikutnya. Selama bisa melakukan penataan lebih awal di posisi yang cukup rendah, peluang untuk meraih imbal hasil 5x, 10x, atau bahkan lebih masih tetap ada.

Saat MEME benar-benar meledak, keuntungan sering kali sudah diambil oleh sekelompok dana on-chain paling awal. Kamu menunggu sampai ia masuk ke pasar sekunder—dan semua orang di pasar sudah tahu—lalu kamu masuk, di banyak kasus itu sudah berubah menjadi kamu menjadi pihak “penerima bagasi” (bagholder). Contoh yang cukup tipikal adalah BOME pada putaran sebelumnya.

Jadi ke depannya, pasar ini tidak akan makin rata. Sebaliknya, akan makin ekstrem.

Dulu kalau kamu membeli koin yang salah, masih ada kemungkinan kamu bisa “terangkat” karena kenaikan bull market secara keseluruhan. Sekarang, kalau membeli koin yang salah, besar kemungkinan setelah siklusnya selesai, kamu masih tetap merugi.

Saya tetap percaya bahwa peluang di dunia kripto jauh lebih besar dibandingkan big A (indeks pasar saham China) dan mayoritas pasar keuangan tradisional. Alasannya, di setiap bull market, pasar akan melahirkan lagi sekelompok aset baru dengan kenaikan yang luar biasa.

Kalau pilihannya tepat, 10x dan 20x mungkin saja terjadi. Kalau pilihannya salah, bull market seputaran itu bisa benar-benar terbuang.

Mungkin inilah bagian paling kejam dari pasar saat ini.