#绿色的泡泡 #muskgk #Ikuti saya pasti balas
Ditulis oleh: Rita
Total pasar potensial industri semikonduktor diperkirakan mencapai 3,2 triliun dolar pada tahun 2030. Dalam laporan industri semikonduktor AS yang diterbitkan Bank of America pada 14 September 2026, proyeksi total pasar potensial industri semikonduktor dari 2023 hingga 2030 dinaikkan dari 2,7 triliun dolar menjadi 3,2 triliun dolar. Lalu, CAGR dari 2026 hingga 2030 dinaikkan dari 14% menjadi 18%. Chip memori dan pusat data menjadi pendorong utama, sementara pemulihan otomotif dan industri memberikan dukungan tambahan. Industri ini membutuhkan 50 tahun untuk mencapai penjualan 1 triliun dolar; kini, ukuran pasar potensial diperkirakan akan berlipat dua dalam empat tahun dari 1,7 triliun dolar.
Analis BofA, Vivek Arya, dalam laporannya menyatakan bahwa industri AI telah bergeser dari sekadar mengejar pengembalian investasi ke upaya mengatasi hambatan struktural seperti keterbatasan chip dan pasokan daya. Kelangkaan chip memori dan kenaikan harga masih menjadi faktor pertumbuhan kunci. Meski kekhawatiran pasar atas melambatnya investasi infrastruktur AI meningkat, pesanan pelanggan, perjanjian jangka panjang, komitmen kapasitas, serta penetapan harga produk semikonduktor tidak menunjukkan tanda-tanda melambat.
TAM semikonduktor berlipat dua dalam empat tahun
BofA memperkirakan penjualan semikonduktor pada 2026 akan tumbuh 113% YoY, dan pertumbuhan semikonduktor inti mencapai 30% YoY. Performa chip memori lebih kuat, dengan kenaikan penjualan sekitar 327% YoY. DRAM tumbuh 328% YoY, sementara NAND tumbuh 341% YoY. Bisnis komputasi dan penyimpanan tumbuh lebih dari 50% YoY, dan permintaan server tetap kuat.
Berdasarkan segmen pasar akhir, komunikasi nirkabel turun 8% YoY akibat penjualan smartphone yang lesu. Otomotif naik 12% YoY, industri naik 32% YoY, elektronik konsumen turun 7% YoY, dan komunikasi kabel naik 29% YoY. Penjualan memori diperkirakan mencapai 937 miliar dolar pada 2026, sementara semikonduktor inti diperkirakan 739 miliar dolar.
WFE dinaikkan menjadi 270 miliar
BofA menaikkan perkiraan belanja peralatan manufaktur wafer 2026 menjadi 156 miliar dolar, naik 33% YoY. Perkiraan 2027 dinaikkan menjadi 210 miliar dolar, naik 34%. Untuk 2028, perkiraan dinaikkan menjadi 272 miliar dolar, naik 30%. DRAM menjadi pendorong pertumbuhan utama: perkiraan 2027 naik 21% menjadi 52 miliar dolar, dan perkiraan 2028 naik menjadi 81 miliar dolar. NAND pada 2027 diperkirakan naik 19% menjadi 20,5 miliar dolar.
BofA memprediksi belanja modal periode siklus baru dari 2025 hingga 2030 akan mencapai 360 miliar dolar, dengan CAGR 25%. Belanja modal DRAM sebesar 114 miliar dolar, NAND 30 miliar dolar, serta foundry wafer dan chip logika 215 miliar dolar. Belanja peralatan pabrik wafer China pada 2026 diperkirakan 45 miliar dolar, atau 29% dari global; pada 2030 porsi tersebut turun menjadi sekitar 20%.
Harga sewa membuktikan permintaan yang kuat
Harga sewa spot GPU Nvidia B200 saat ini sekitar 5,72 dolar per jam; dalam dua bulan terakhir terus naik, hanya sedikit di bawah puncak Maret sebesar 6,10 dolar, kurang dari 10%. Harga sewa A100 sekitar 1,60 dolar, dan H100 sekitar 2,65 dolar. BofA menyebut bahwa harga sewa yang terus berada di level tinggi menunjukkan permintaan pasar yang kuat dan luas, tanpa tanda-tanda melambat.
BofA berpendapat bahwa pada 2027, seluruh pemasok komputasi, jaringan, dan memori masih akan menghadapi tahun dengan pesanan penuh dan kontrak yang memadai. Pada 2028, pasar diperkirakan tetap ketat dan berkat meningkatnya kebutuhan akan CPU, integrasi XPU, dan teknologi ekspansi optik. Sejumlah produsen ASIC dan GPU juga mempercepat pengembangan bisnis akselerator AI mereka.
Valuasi menarik
Indeks semikonduktor naik 67% sejak awal tahun, namun forward P/E sebesar 18 kali masih lebih rendah daripada S&P 500 yang 19 kali. Laba per saham (EPS) tumbuh 139% YoY, dengan laju sekitar 7 kali dari indeks pasar. BofA bersikap hati-hati sebelum berakhirnya pemilihan paruh waktu dan meredanya kekhawatiran makro. Baru-baru ini indeks tersebut terkoreksi sekitar 17% karena investor kembali menilai keberlanjutan AI.
BofA memperkirakan chip komputasi, chip jaringan, dan chip analog akan menunjukkan ketahanan yang lebih kuat. Jika momentum pasar pulih, Micron, Rambus Research, Applied Materials, dan Intel berpotensi memimpin kenaikan. BofA menetapkan target harga untuk AMD sebesar 620 dolar, Adreno sebesar 500 dolar, Applied Materials sebesar 650 dolar, Intel sebesar 145 dolar, Rambus Research sebesar 385 dolar, Marvell Electronics sebesar 365 dolar, Micron sebesar 1.550 dolar, dan Nvidia sebesar 350 dolar.
Dari sisi risiko, penurunan harga jual rata-rata memori yang lebih besar dari perkiraan, persaingan yang makin ketat dari pendatang baru di China, pengambilalihan pangsa pasar oleh pesaing besar, serta melemahnya permintaan pasar akhir seperti pusat data dan smartphone menjadi risiko penurunan utama. Risiko kenaikan mencakup terobosan teknologi, peningkatan pangsa pasar pada flash, dan peningkatan NAND.
TAM semikonduktor berlipat dua dalam empat tahun, belanja peralatan pabrik wafer juga disesuaikan ke atas; BofA menilai bahwa permintaan yang didorong AI belum mencapai puncaknya.
Penafian
Artikel ini merupakan rangkuman dan interpretasi atas laporan riset broker pihak ketiga (Bank of America, 14 September 2026) yang disusun oleh Chaoxiang Research, dengan menggabungkan informasi pasar yang dipublikasikan. Peringkat, target harga, proyeksi laba, dan penilaian terkait yang dikutip dalam artikel ini adalah pandangan para analis dari broker tersebut, hanya mewakili posisi institusi mereka, dan tidak mewakili pandangan Chaoxiang Research; juga tidak merupakan saran investasi apa pun.
Pasar memiliki risiko, keputusan harus independen. Artikel ini tidak boleh dijadikan dasar untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun.
Ditulis oleh: Rita
Total pasar potensial industri semikonduktor diperkirakan mencapai 3,2 triliun dolar pada tahun 2030. Dalam laporan industri semikonduktor AS yang diterbitkan Bank of America pada 14 September 2026, proyeksi total pasar potensial industri semikonduktor dari 2023 hingga 2030 dinaikkan dari 2,7 triliun dolar menjadi 3,2 triliun dolar. Lalu, CAGR dari 2026 hingga 2030 dinaikkan dari 14% menjadi 18%. Chip memori dan pusat data menjadi pendorong utama, sementara pemulihan otomotif dan industri memberikan dukungan tambahan. Industri ini membutuhkan 50 tahun untuk mencapai penjualan 1 triliun dolar; kini, ukuran pasar potensial diperkirakan akan berlipat dua dalam empat tahun dari 1,7 triliun dolar.
Analis BofA, Vivek Arya, dalam laporannya menyatakan bahwa industri AI telah bergeser dari sekadar mengejar pengembalian investasi ke upaya mengatasi hambatan struktural seperti keterbatasan chip dan pasokan daya. Kelangkaan chip memori dan kenaikan harga masih menjadi faktor pertumbuhan kunci. Meski kekhawatiran pasar atas melambatnya investasi infrastruktur AI meningkat, pesanan pelanggan, perjanjian jangka panjang, komitmen kapasitas, serta penetapan harga produk semikonduktor tidak menunjukkan tanda-tanda melambat.
TAM semikonduktor berlipat dua dalam empat tahun
BofA memperkirakan penjualan semikonduktor pada 2026 akan tumbuh 113% YoY, dan pertumbuhan semikonduktor inti mencapai 30% YoY. Performa chip memori lebih kuat, dengan kenaikan penjualan sekitar 327% YoY. DRAM tumbuh 328% YoY, sementara NAND tumbuh 341% YoY. Bisnis komputasi dan penyimpanan tumbuh lebih dari 50% YoY, dan permintaan server tetap kuat.
Berdasarkan segmen pasar akhir, komunikasi nirkabel turun 8% YoY akibat penjualan smartphone yang lesu. Otomotif naik 12% YoY, industri naik 32% YoY, elektronik konsumen turun 7% YoY, dan komunikasi kabel naik 29% YoY. Penjualan memori diperkirakan mencapai 937 miliar dolar pada 2026, sementara semikonduktor inti diperkirakan 739 miliar dolar.
WFE dinaikkan menjadi 270 miliar
BofA menaikkan perkiraan belanja peralatan manufaktur wafer 2026 menjadi 156 miliar dolar, naik 33% YoY. Perkiraan 2027 dinaikkan menjadi 210 miliar dolar, naik 34%. Untuk 2028, perkiraan dinaikkan menjadi 272 miliar dolar, naik 30%. DRAM menjadi pendorong pertumbuhan utama: perkiraan 2027 naik 21% menjadi 52 miliar dolar, dan perkiraan 2028 naik menjadi 81 miliar dolar. NAND pada 2027 diperkirakan naik 19% menjadi 20,5 miliar dolar.
BofA memprediksi belanja modal periode siklus baru dari 2025 hingga 2030 akan mencapai 360 miliar dolar, dengan CAGR 25%. Belanja modal DRAM sebesar 114 miliar dolar, NAND 30 miliar dolar, serta foundry wafer dan chip logika 215 miliar dolar. Belanja peralatan pabrik wafer China pada 2026 diperkirakan 45 miliar dolar, atau 29% dari global; pada 2030 porsi tersebut turun menjadi sekitar 20%.
Harga sewa membuktikan permintaan yang kuat
Harga sewa spot GPU Nvidia B200 saat ini sekitar 5,72 dolar per jam; dalam dua bulan terakhir terus naik, hanya sedikit di bawah puncak Maret sebesar 6,10 dolar, kurang dari 10%. Harga sewa A100 sekitar 1,60 dolar, dan H100 sekitar 2,65 dolar. BofA menyebut bahwa harga sewa yang terus berada di level tinggi menunjukkan permintaan pasar yang kuat dan luas, tanpa tanda-tanda melambat.
BofA berpendapat bahwa pada 2027, seluruh pemasok komputasi, jaringan, dan memori masih akan menghadapi tahun dengan pesanan penuh dan kontrak yang memadai. Pada 2028, pasar diperkirakan tetap ketat dan berkat meningkatnya kebutuhan akan CPU, integrasi XPU, dan teknologi ekspansi optik. Sejumlah produsen ASIC dan GPU juga mempercepat pengembangan bisnis akselerator AI mereka.
Valuasi menarik
Indeks semikonduktor naik 67% sejak awal tahun, namun forward P/E sebesar 18 kali masih lebih rendah daripada S&P 500 yang 19 kali. Laba per saham (EPS) tumbuh 139% YoY, dengan laju sekitar 7 kali dari indeks pasar. BofA bersikap hati-hati sebelum berakhirnya pemilihan paruh waktu dan meredanya kekhawatiran makro. Baru-baru ini indeks tersebut terkoreksi sekitar 17% karena investor kembali menilai keberlanjutan AI.
BofA memperkirakan chip komputasi, chip jaringan, dan chip analog akan menunjukkan ketahanan yang lebih kuat. Jika momentum pasar pulih, Micron, Rambus Research, Applied Materials, dan Intel berpotensi memimpin kenaikan. BofA menetapkan target harga untuk AMD sebesar 620 dolar, Adreno sebesar 500 dolar, Applied Materials sebesar 650 dolar, Intel sebesar 145 dolar, Rambus Research sebesar 385 dolar, Marvell Electronics sebesar 365 dolar, Micron sebesar 1.550 dolar, dan Nvidia sebesar 350 dolar.
Dari sisi risiko, penurunan harga jual rata-rata memori yang lebih besar dari perkiraan, persaingan yang makin ketat dari pendatang baru di China, pengambilalihan pangsa pasar oleh pesaing besar, serta melemahnya permintaan pasar akhir seperti pusat data dan smartphone menjadi risiko penurunan utama. Risiko kenaikan mencakup terobosan teknologi, peningkatan pangsa pasar pada flash, dan peningkatan NAND.
TAM semikonduktor berlipat dua dalam empat tahun, belanja peralatan pabrik wafer juga disesuaikan ke atas; BofA menilai bahwa permintaan yang didorong AI belum mencapai puncaknya.
Penafian
Artikel ini merupakan rangkuman dan interpretasi atas laporan riset broker pihak ketiga (Bank of America, 14 September 2026) yang disusun oleh Chaoxiang Research, dengan menggabungkan informasi pasar yang dipublikasikan. Peringkat, target harga, proyeksi laba, dan penilaian terkait yang dikutip dalam artikel ini adalah pandangan para analis dari broker tersebut, hanya mewakili posisi institusi mereka, dan tidak mewakili pandangan Chaoxiang Research; juga tidak merupakan saran investasi apa pun.
Pasar memiliki risiko, keputusan harus independen. Artikel ini tidak boleh dijadikan dasar untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun.