Satu angka menarik perhatian saya tentang Ethereum: sekitar 43,1M ETH sekarang dipertaruhkan, dengan total pasokan sekitar 122M.
Artinya, hampir 35% dari seluruh ETH digunakan untuk mengamankan jaringan, bukan sekadar menganggur.
Tapi bagian yang lebih menarik adalah apa yang terjadi di balik angka itu.
Ethereum tidak lagi mengikuti model sederhana “lebih banyak penggunaan = lebih banyak biaya L1”. Saat ini DefiLlama menunjukkan sekitar $49,8B DeFi TVL dan $147,6B stablecoin di Ethereum, sementara biaya L1 yang dilaporkan hanya sekitar $407K dalam 24 jam. Pada saat yang sama, peta jalan skalabilitas Ethereum mendorong lebih banyak aktivitas ke Layer 2 melalui kapasitas blob dan PeerDAS.
Jadi, jaringan bisa mendukung ekosistem ekonomi yang sangat besar tanpa semua aktivitas itu tampak sebagai pendapatan biaya L1 yang langsung.
Itulah bagian yang menurut saya mudah terlewat.
Ekonomi ETH kini semakin dibentuk oleh tiga kekuatan berbeda sekaligus: staking mengeluarkan pasokan dari peredaran langsung, EIP-1559 membakar base fee, dan penskalaan L2 mengalihkan aktivitas transaksi dari lapisan dasar.
Semua ini tidak otomatis berarti ETH sedang undervalued atau bullish. Namun, itu berarti metrik lama perlu diinterpretasikan dengan cara yang berbeda.
Pertanyaan yang lebih besar untuk Ethereum sekarang bukan sekadar apakah aktivitas tumbuh.
Melainkan apakah pertumbuhan itu pada akhirnya berubah menjadi nilai ekonomi yang lebih kuat yang benar-benar ditangkap oleh ETH itu sendiri
$ETH @Ethereum #EthereumNews
Artinya, hampir 35% dari seluruh ETH digunakan untuk mengamankan jaringan, bukan sekadar menganggur.
Tapi bagian yang lebih menarik adalah apa yang terjadi di balik angka itu.
Ethereum tidak lagi mengikuti model sederhana “lebih banyak penggunaan = lebih banyak biaya L1”. Saat ini DefiLlama menunjukkan sekitar $49,8B DeFi TVL dan $147,6B stablecoin di Ethereum, sementara biaya L1 yang dilaporkan hanya sekitar $407K dalam 24 jam. Pada saat yang sama, peta jalan skalabilitas Ethereum mendorong lebih banyak aktivitas ke Layer 2 melalui kapasitas blob dan PeerDAS.
Jadi, jaringan bisa mendukung ekosistem ekonomi yang sangat besar tanpa semua aktivitas itu tampak sebagai pendapatan biaya L1 yang langsung.
Itulah bagian yang menurut saya mudah terlewat.
Ekonomi ETH kini semakin dibentuk oleh tiga kekuatan berbeda sekaligus: staking mengeluarkan pasokan dari peredaran langsung, EIP-1559 membakar base fee, dan penskalaan L2 mengalihkan aktivitas transaksi dari lapisan dasar.
Semua ini tidak otomatis berarti ETH sedang undervalued atau bullish. Namun, itu berarti metrik lama perlu diinterpretasikan dengan cara yang berbeda.
Pertanyaan yang lebih besar untuk Ethereum sekarang bukan sekadar apakah aktivitas tumbuh.
Melainkan apakah pertumbuhan itu pada akhirnya berubah menjadi nilai ekonomi yang lebih kuat yang benar-benar ditangkap oleh ETH itu sendiri
$ETH @Ethereum #EthereumNews
