#us30ytreasuryyieldtops5.40% TLT: Obligasi Treasury AS 20+ Tahun
Di awal tahun ini, saya mengatakan bahwa saya percaya
obligasi AS memiliki satu penurunan besar lagi yang akan datang dan
Yield akan bergerak lebih tinggi.
Saya dicaci-maki dengan segala nama.
Banyak responsnya pada dasarnya begini: “Trump tidak akan mengizinkan! Dia akan menurunkan suku bunga.”
Nah, sekarang kita hampir setahun kemudian.
Dan ini salah satu kesalahpahaman terbesar yang saya lihat ketika orang-orang membicarakan pasar.
Presiden tidak mengendalikan pasar obligasi.
Trump bisa mendorong suku bunga yang lebih rendah. Administrasinya bisa mengubah kebijakan fiskal, pajak, belanja, regulasi, dan penerbitan Treasury. Hal-hal itu benar-benar berdampak.
Tapi dia tidak bisa begitu saja memberi tahu pasar berapa imbal hasil yang seharusnya diperoleh obligasi Treasury 20 tahun.
Pasar yang menentukan harga.
Dan jika investor khawatir tentang inflasi, pinjaman pemerintah, defisit, atau jumlah obligasi yang akan masuk ke pasar, mereka bisa menuntut imbal hasil yang lebih tinggi untuk meminjamkan uang selama 20 atau 30 tahun.
Upaya terbaru dari Treasury untuk meredakan tekanan di pasar obligasi tidak menghentikan imbal hasil jangka panjang agar tetap tinggi.
Itulah mengapa saya mengamati TLT dengan sangat dekat.
Harga obligasi dan imbal hasil umumnya bergerak berlawanan arah. Jadi jika TLT terus turun, seperti yang saya perkirakan, imbal hasil Treasury jangka panjang secara umum akan bergerak lebih tinggi.
TLT berada di sekitar $81 dan saya masih melihat potensi penurunan lagi sebesar 20% hingga 30%, dengan level Fibonacci mayor 0.618 sekitar $61,50 pada grafik saya.
Jika itu terjadi, kisah nyatanya bukanlah TLT.
Ini tentang biaya uang.
Imbal hasil Treasury yang lebih tinggi bisa berarti suku bunga KPR yang lebih tinggi, pendanaan bisnis yang lebih mahal, biaya refinancing yang lebih tinggi, serta kondisi keuangan yang lebih ketat di seluruh perekonomian.
Dan itulah mengapa pandangan saya belum berubah.
Saya percaya AS berpotensi memasuki periode lain yang agresif berupa kenaikan suku bunga dan biaya pinjaman, mirip dengan pergeseran yang dimulai pada 2022.
Para politisi bisa memberi tahu Anda apa yang mereka ingin agar suku bunga lakukan.
Namun pasar obligasi memberi tahu Anda apa yang sebenarnya diminta investor untuk uang mereka.$SYN $LSK $VTHO
Di awal tahun ini, saya mengatakan bahwa saya percaya
obligasi AS memiliki satu penurunan besar lagi yang akan datang dan
Yield akan bergerak lebih tinggi.
Saya dicaci-maki dengan segala nama.
Banyak responsnya pada dasarnya begini: “Trump tidak akan mengizinkan! Dia akan menurunkan suku bunga.”
Nah, sekarang kita hampir setahun kemudian.
Dan ini salah satu kesalahpahaman terbesar yang saya lihat ketika orang-orang membicarakan pasar.
Presiden tidak mengendalikan pasar obligasi.
Trump bisa mendorong suku bunga yang lebih rendah. Administrasinya bisa mengubah kebijakan fiskal, pajak, belanja, regulasi, dan penerbitan Treasury. Hal-hal itu benar-benar berdampak.
Tapi dia tidak bisa begitu saja memberi tahu pasar berapa imbal hasil yang seharusnya diperoleh obligasi Treasury 20 tahun.
Pasar yang menentukan harga.
Dan jika investor khawatir tentang inflasi, pinjaman pemerintah, defisit, atau jumlah obligasi yang akan masuk ke pasar, mereka bisa menuntut imbal hasil yang lebih tinggi untuk meminjamkan uang selama 20 atau 30 tahun.
Upaya terbaru dari Treasury untuk meredakan tekanan di pasar obligasi tidak menghentikan imbal hasil jangka panjang agar tetap tinggi.
Itulah mengapa saya mengamati TLT dengan sangat dekat.
Harga obligasi dan imbal hasil umumnya bergerak berlawanan arah. Jadi jika TLT terus turun, seperti yang saya perkirakan, imbal hasil Treasury jangka panjang secara umum akan bergerak lebih tinggi.
TLT berada di sekitar $81 dan saya masih melihat potensi penurunan lagi sebesar 20% hingga 30%, dengan level Fibonacci mayor 0.618 sekitar $61,50 pada grafik saya.
Jika itu terjadi, kisah nyatanya bukanlah TLT.
Ini tentang biaya uang.
Imbal hasil Treasury yang lebih tinggi bisa berarti suku bunga KPR yang lebih tinggi, pendanaan bisnis yang lebih mahal, biaya refinancing yang lebih tinggi, serta kondisi keuangan yang lebih ketat di seluruh perekonomian.
Dan itulah mengapa pandangan saya belum berubah.
Saya percaya AS berpotensi memasuki periode lain yang agresif berupa kenaikan suku bunga dan biaya pinjaman, mirip dengan pergeseran yang dimulai pada 2022.
Para politisi bisa memberi tahu Anda apa yang mereka ingin agar suku bunga lakukan.
Namun pasar obligasi memberi tahu Anda apa yang sebenarnya diminta investor untuk uang mereka.$SYN $LSK $VTHO
