Keputusan suku bunga The Fed malam ini—kenaikan suku bunga pada dasarnya sudah pasti. Probabilitas yang dipatok pasar sudah mencapai sekitar 90%. CPI inti bulan Agustus secara month-to-month naik 0,3%, jelas melampaui ambang psikologis 0,2%. Goldman Sachs dan JPMorgan dalam seminggu terakhir kompak mengubah nada—dari sebelumnya menahan suku bunga menjadi kemungkinan kenaikan pada September. Tapi menurut saya, fokus sebenarnya malam ini bukan pada jadi tidaknya kenaikan, melainkan apa yang terjadi setelah kenaikan itu. Ini kemungkinan besar bukan kenaikan sekali selesai, melainkan titik awal dari gelombang pengetatan (tightening) berikutnya.
Dalam pasar kripto, beberapa hari terakhir saya terus bearish—ternyata berhasil terus. BTC dua hari terakhir bolak-balik di sekitar 76.000, sedangkan ETH langsung menembus ke bawah 2.400 dan penurunannya bahkan lebih besar daripada BTC. Kenaikan suku bunga yang sudah terjadi sendiri adalah sinyal bahwa likuiditas akan ditarik ketat. Jika dot plot (peta titik) juga menyiratkan masih ada kenaikan lagi dalam tahun ini, maka bila BTC benar-benar valid turun di bawah 76.000, level berikutnya yang harus diperhatikan adalah sekitar 74.000 sampai 75.000. Untuk ETH, tentu saja lebih parah—aset high beta di lingkungan pengetatan cenderung bergerak berlawanan.
Saham AS dan emas—saya juga cenderung bearish. CICC mengatakan gangguan jangka pendek pada saham AS justru memberi titik beli yang lebih baik; itu dilihat dari sudut pandang pihak pembeli. Dari sisi trading, tekanan valuasi pada awal periode kenaikan suku bunga itu nyata, terutama pada sektor seperti Nasdaq yang sangat sensitif terhadap suku bunga. Emas sudah jatuh hingga sekitar 4.253 dan mencetak titik terendah satu bulan. Saat suku bunga riil (real rate) bergerak naik, opportunity cost untuk memegang emas ikut naik. Target penurunan yang diberikan oleh TD Securities adalah 4.200.
Opini pribadi saya: ketika kenaikan suku bunga sudah dilaksanakan, itu bukan berarti kabar buruk sudah habis, melainkan awal dari rangkaian kenaikan berikutnya. Jangan buru-buru buy the dip. Dan jangan melawan arus dengan mengambil posisi berlawanan arah tren! Utamakan sikap bearish mengikuti tren besar.
#美联储加息是否已成定局
Dalam pasar kripto, beberapa hari terakhir saya terus bearish—ternyata berhasil terus. BTC dua hari terakhir bolak-balik di sekitar 76.000, sedangkan ETH langsung menembus ke bawah 2.400 dan penurunannya bahkan lebih besar daripada BTC. Kenaikan suku bunga yang sudah terjadi sendiri adalah sinyal bahwa likuiditas akan ditarik ketat. Jika dot plot (peta titik) juga menyiratkan masih ada kenaikan lagi dalam tahun ini, maka bila BTC benar-benar valid turun di bawah 76.000, level berikutnya yang harus diperhatikan adalah sekitar 74.000 sampai 75.000. Untuk ETH, tentu saja lebih parah—aset high beta di lingkungan pengetatan cenderung bergerak berlawanan.
Saham AS dan emas—saya juga cenderung bearish. CICC mengatakan gangguan jangka pendek pada saham AS justru memberi titik beli yang lebih baik; itu dilihat dari sudut pandang pihak pembeli. Dari sisi trading, tekanan valuasi pada awal periode kenaikan suku bunga itu nyata, terutama pada sektor seperti Nasdaq yang sangat sensitif terhadap suku bunga. Emas sudah jatuh hingga sekitar 4.253 dan mencetak titik terendah satu bulan. Saat suku bunga riil (real rate) bergerak naik, opportunity cost untuk memegang emas ikut naik. Target penurunan yang diberikan oleh TD Securities adalah 4.200.
Opini pribadi saya: ketika kenaikan suku bunga sudah dilaksanakan, itu bukan berarti kabar buruk sudah habis, melainkan awal dari rangkaian kenaikan berikutnya. Jangan buru-buru buy the dip. Dan jangan melawan arus dengan mengambil posisi berlawanan arah tren! Utamakan sikap bearish mengikuti tren besar.
#美联储加息是否已成定局
