Pada 14 September, Polymarket memberi harga peluang 84% untuk suku bunga AS naik seperempat poin
kenaikan pada 16 September. Anda bisa memprediksi kenaikan itu dengan benar dan tetap mengalami kerugian jika bertaruh melawan Bitcoin.
Itu akan
target The Fed sebesar 3,75% hingga 4,00%. pemantauan berbasis futures menunjukkan 87,2% pada pukul 11.05 pagi waktu New York. Kedua angka itu adalah probabilitas tersirat dari perdagangan, bukan survei terhadap pejabat The Fed. Mereka mengukur ekspektasi untuk sebuah keputusan kebijakan, bukan probabilitas terjadinya crash pasar.
Inflasi inti konsumen tahunan Agustus, yang mengecualikan makanan dan energi, turun menjadi 2,4%. Namun kenaikan bulanan meningkat menjadi 0,3% dari 0,2% pada Juli. Kedua pernyataan itu benar. Rilis BLS
Target The Fed sebesar 2% menggunakan ukuran yang berbeda, yaitu indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (personal consumption expenditures). Pembacaan tahunan terbaru yang dipublikasikan adalah 3,7% pada bulan Juli, atau 3,3% jika tidak termasuk makanan dan energi. Angka-angka ini mencakup keranjang dan bulan yang berbeda dari laporan harga konsumen bulan Agustus.
Ketua The Fed Kevin Warsh memberikan penjelasan yang lebih mengungkapkan di Jackson Hole pada 28 Agustus. Warsh mengatakan 54% dari 199 kategori dalam keranjang belanja itu mengalami kenaikan harga tahunan di atas 3%, dibanding 32% dalam dua dekade sebelum pandemi. Ia mengukur seberapa luas inflasi telah menyebar.
Itu membantu menjelaskan kekhawatirannya di luar harga minyak. Namun, itu tidak menyelesaikan apakah menaikkan suku bunga sekarang adalah respons yang tepat. Warsh memilih untuk menahan pada bulan Juli, ketika tiga koleganya menginginkan kenaikan. Ia juga secara eksplisit mengatakan harga pasar tidak akan membatasi keputusan The Fed.
Untuk portofolio Anda, pertanyaan yang belum terjawab adalah seberapa besar pengetatan tambahan yang diperkirakan investor setelah hari Rabu. Pemantau berbasis futures yang sama memberi bobot 46% bahwa suku bunga akan mencapai 4,00% hingga 4,25% pada 28 Oktober. Itu setengah poin persentase di atas kisaran saat ini.
Kenaikan yang disertai proyeksi dan komentar yang menunjukkan lebih sedikit kenaikan lanjutan daripada yang diperkirakan pasar bisa memungkinkan saham dan Bitcoin menguat. Perkiraan biaya pendanaan masa depan yang diharapkan bisa turun meski ada kenaikan segera.
Kenaikan yang disertai jalur suku bunga masa depan yang lebih tinggi dapat meningkatkan tekanan pada aset spekulatif. Biaya pinjaman yang lebih mahal dan imbal hasil kas yang lebih menarik dapat melemahkan permintaan untuk aset berisiko.
Penundaan yang tidak terduga bisa mengangkat saham dan kripto pada awalnya. Lega itu bisa memudar jika investor menafsirkannya sebagai toleransi terhadap inflasi yang persisten dan menuntut imbal hasil obligasi jangka panjang yang lebih tinggi. Ini skenario bersyarat. Angka 84% tidak memilih di antara keduanya.
Keputusan dan proyeksi suku bunga baru para pejabat tiba pada hari Rabu pukul 2 siang waktu New York. Warsh berbicara pukul 2.30 siang. Proyeksi tersebut menggambarkan ekspektasi masing-masing pejabat, bukan komitmen yang mengikat.
Laporan inflasi PCE bulan Agustus hadir pada 30 September, dua minggu setelah pemungutan suara. Pejabat harus mengambil keputusan dengan menggunakan data dan perkiraan yang tersedia saat ini.
Perhatikan imbal hasil Treasury dua tahun dan penetapan harga kenaikan Oktober setelah pengumuman. Jalur suku bunga yang diperkirakan lebih rendah bisa berdampak lebih besar pada Bitcoin Anda dibanding memastikan kenaikan hari Rabu yang tepat.
