Di tengah gejolak tajam di pasar obligasi global, imbal hasil obligasi pemerintah AS dan Jepang baru-baru ini sama-sama menyentuh rekor tertinggi dalam beberapa tahun terakhir. Data menunjukkan, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun telah menembus 5,02%, mencatat level tertinggi sejak 2007; sejalan dengan itu, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 5 tahun naik ke rekor tertinggi sepanjang masa 2,315%, imbal hasil tenor 30 tahun meningkat 5,5 basis poin menjadi 4,12%, dan imbal hasil tenor 10 tahun pada awal bulan ini juga menyentuh level 3% tertinggi sejak 1996.
Di balik aksi jual besar-besaran di pasar obligasi global kali ini terdapat beberapa pendorong. Di satu sisi, situasi geopolitik di Timur Tengah mendorong harga energi global; langkah yang diambil AS sebelumnya memicu gangguan pada rantai pasok dan memperkuat kekhawatiran inflasi. Di sisi lain, investasi besar perusahaan di bidang AI melalui penerbitan obligasi mendorong aktivitas ekonomi. Ditambah lagi, Jepang berencana menaikkan belanja pertahanan menjadi 3% hingga 3,5% dari PDB agar sejajar dengan NATO; ekspektasi pasar bahwa pemerintah akan memperbesar skala penerbitan obligasi telah mendorong biaya pinjaman jangka panjang.
Bagi pasar keuangan tradisional, kembalinya imbal hasil obligasi AS ke atas 5% berarti tingkat pengembalian aset bebas risiko meningkat secara signifikan, sehingga kondisi likuiditas global semakin tertekan. Dolar AS dan biaya pinjaman yang tetap tinggi tidak hanya menekan ruang valuasi di pasar ekuitas, tetapi juga membuat keberlanjutan utang berdaulat menjadi sorotan.
Untuk pasar kripto, pengetatan likuiditas makro biasanya akan membatasi ritme masuknya dana baru, namun ekspektasi inflasi yang tinggi serta sifat geopolitik sebagai aset lindung nilai saling berkelindan, sehingga terjadi perbedaan pandangan mengenai posisi aset seperti $BTC . Dalam jangka pendek, pergerakan harga lebih mudah dipengaruhi fluktuasi suku bunga makro, dan pertarungan arus dana kemungkinan akan tetap menjadi pola yang normal.
#US10Y #BondMarket #MacroEconomy
Di balik aksi jual besar-besaran di pasar obligasi global kali ini terdapat beberapa pendorong. Di satu sisi, situasi geopolitik di Timur Tengah mendorong harga energi global; langkah yang diambil AS sebelumnya memicu gangguan pada rantai pasok dan memperkuat kekhawatiran inflasi. Di sisi lain, investasi besar perusahaan di bidang AI melalui penerbitan obligasi mendorong aktivitas ekonomi. Ditambah lagi, Jepang berencana menaikkan belanja pertahanan menjadi 3% hingga 3,5% dari PDB agar sejajar dengan NATO; ekspektasi pasar bahwa pemerintah akan memperbesar skala penerbitan obligasi telah mendorong biaya pinjaman jangka panjang.
Bagi pasar keuangan tradisional, kembalinya imbal hasil obligasi AS ke atas 5% berarti tingkat pengembalian aset bebas risiko meningkat secara signifikan, sehingga kondisi likuiditas global semakin tertekan. Dolar AS dan biaya pinjaman yang tetap tinggi tidak hanya menekan ruang valuasi di pasar ekuitas, tetapi juga membuat keberlanjutan utang berdaulat menjadi sorotan.
Untuk pasar kripto, pengetatan likuiditas makro biasanya akan membatasi ritme masuknya dana baru, namun ekspektasi inflasi yang tinggi serta sifat geopolitik sebagai aset lindung nilai saling berkelindan, sehingga terjadi perbedaan pandangan mengenai posisi aset seperti $BTC . Dalam jangka pendek, pergerakan harga lebih mudah dipengaruhi fluktuasi suku bunga makro, dan pertarungan arus dana kemungkinan akan tetap menjadi pola yang normal.
#US10Y #BondMarket #MacroEconomy