Semua orang bertanya: "Apa yang membuat imbal hasil 10 tahun merusak pasar?"

Pertanyaannya keliru. Tidak ada angka ajaib. Anda bisa melihat ekonomi/saham menghangat atau mendingin pada imbal hasil 1%, 5%, atau 10%. Yang penting adalah tingkatnya *dibandingkan dengan kondisi*.

Terlalu tinggi = bersifat membatasi (mendinginkan). Terlalu rendah = bersifat mendukung (menghangatkan). Kekuatan pasar biasanya menemukan titik keseimbangan. Pembuat kebijakan turun tangan ketika semuanya terlalu panas atau terlalu dingin.

Sekarang? Imbal hasil 5% untuk tenor 10 tahun tidak bersifat membatasi — itu memang diberlakukan seperti itu karena ada alasannya. Konteks > level.