• Bitbank akan delist Enjin Coin (ENJ) pada 16 Oktober, diumumkan 14 September

• Penilaian nilai jaminan margin ENJ turun dari 50% menjadi 0% pada 30 September

• Tidak ada jembatan resmi yang menghubungkan ENJ berbasis Ethereum dan ENJ Enjin Relay Chain

Bitbank Menetapkan Tanggal Delisting 16 Oktober

Bursa kripto Jepang bitbank akan menghapus Enjin Coin (ENJ) dari daftarnya pada 16 Oktober, demikian konfirmasi pengumuman resmi bursa pada 14 September. Langkah ini mengakhiri perdagangan altcoin yang pasarannya secara efektif terpecah menjadi dua: ENJ yang beredar di Ethereum, sebuah blockchain Layer 1 utama, dan ENJ yang diterbitkan pada Enjin Relay Chain, sebuah jaringan yang dioperasikan langsung oleh proyek Enjin, telah diperdagangkan dengan harga yang terus-menerus berbeda. Bitbank menyebut divergensi yang berkelanjutan ini sebagai alasan mengapa mereka tidak lagi dapat memastikan pembentukan harga yang adil atau mempertahankan layanan perdagangan yang stabil untuk token tersebut.

Akar dari pemisahan ini bersifat struktural. Tidak ada jembatan lintas-chain resmi untuk memindahkan ENJ di antara dua jaringan tersebut, sehingga pemegang tidak dapat memanfaatkan arbitrase untuk menutup celah dengan mentransfer token ke pasar yang memberi harga lebih tinggi. Pihak bursa telah menandai masalah ini lebih dari setahun sebelumnya: pada 13 Agustus 2025, bursa itu memperingatkan pelanggan bahwa ENJ yang dicantumkannya diperdagangkan sekitar 20% berbeda dari level yang terlihat di platform lain, dengan mencatat bahwa ketiadaan jembatan membuat likuiditas untuk ENJ berbasis Ethereum miliknya secara struktural tipis. Keputusan penghentian pencatatan dengan demikian menutup disfungsi yang sudah berlangsung lebih dari dua belas bulan, bukan merespons guncangan baru.

Margin Haircut Menyentuh 30 September

Proses penghentian mengikuti jadwal yang ditetapkan dalam pemberitahuan bursa. Pada 30 September pukul 10:00, tingkat penilaian agunan yang diterapkan pada ENJ yang digunakan sebagai margin pengganti dalam perdagangan margin turun dari 50% menjadi 0%. Bergantung pada posisi agunan masing-masing akun, perubahan itu dapat memicu panggilan margin tambahan, penyelesaian paksa atas posisi yang masih terbuka, atau pelepasan aset pengganti, dan bitbank mendesak trader yang terdampak untuk menutup posisi atau menambahkan agunan ekstra terlebih dahulu. Pada 16 Oktober pukul 10:00, pesanan baru dihentikan, pesanan yang belum terisi dibatalkan secara paksa, rencana pembelian berulang di meja penjualan dibatalkan, dan baik setoran maupun penarikan ENJ dihentikan. Penarikan hanya ERC-20, artinya harus melalui jaringan Ethereum, dan bursa memperingatkan bahwa permintaan penarikan yang terkonsentrasi mungkin memerlukan waktu lebih lama dari biasanya untuk diproses.

Bagi pemegang yang tidak menarik tepat waktu, bursa akan mengonversi saldo ENJ yang tersisa menjadi yen Jepang pada harga pasar dan mengkreditkan hasilnya ke akun pelanggan, dengan perkiraan pencerminan dalam waktu sekitar satu bulan sejak tanggal penghentian pencatatan. Bursa secara tegas memperingatkan bahwa pada likuiditas yang tipis, konversi dapat dieksekusi pada harga yang lebih rendah. Jika penjualan dinilai tidak praktis, ENJ akan tetap dipegang sebagaimana adanya, dengan klaim untuk transfer ke alamat yang ditentukan diterima selama lima tahun setelah penghentian pencatatan, setelah itu pemulihan mungkin tidak lagi memungkinkan. Bitbank mengarahkan pemegang untuk mencari kelanjutan perdagangan di Binance Japan dan OKCoin Japan sebagai venue domestik yang masih tersisa untuk token tersebut. Waktunya bertepatan dengan gelombang penataan yang lebih luas di Jepang: amandemen yang memindahkan aset kripto sepenuhnya ke bawah Undang-Undang Instrumen Keuangan dan Perdagangan telah disahkan, sehingga meningkatkan beban kepatuhan bagi bursa dan mempercepat konsolidasi industri serta peninjauan pencatatan.

Pemisahan Rantai Lainnya Patut Dipelajari oleh Token Lain

Pembacaan kami terhadap pengumuman resmi bursa adalah bahwa ini bukan kisah solvabilitas, melainkan kisah infrastruktur. Enjin Coin (ENJ) dibangun untuk mendukung aset digital di ekosistem dapp proyek tersebut, namun ketika token berada di dua rantai tanpa jembatan di antara keduanya, masing-masing pasar memberi harga likuiditasnya yang terfragmentasi, dan bursa teregulasi pun akhirnya memegang versi yang tidak diinginkan. Dengan buku aturan Jepang yang semakin ketat, harapkan lebih banyak bursa memotong token yang struktur multi-rantainya tidak dapat mereka layani secara terverifikasi — risiko integrasi yang tenang namun nyata bagi aset multi-rantai mana pun.